。在他盡全力瞭解一家公司的過程中，他會不厭其煩地親自一趟趟拜訪此公司，如果對他所見所聞感興趣，他會毫不猶豫地大量投資於該公司。

一直以來，巴菲特都是這樣做的。他說：“對你所做的每一筆投資，你都應當有勇氣和信心將你淨資產的10％以上投入此股。”

現在你明白為什麼巴菲特說理想的投資組合應不超過10個股了吧？因為每個個股的投資都在10％！

但是，集中投資並不意味著找出10家好股，然後將股本平均攤在上面這麼簡單的事。實際的情況正如玩撲克賭博的人：當牌局形勢對自己絕對有利時，不妨下大賭注。

當巴菲特在1963年購買美國運通的股票時，還不敢肯定地說，他已經在選股中運用了優選法理論，但這次購買卻是他貫徹自己選股理論的真實寫照，也是巴菲特的勇氣所為。

20世紀50年代到60年代，巴菲特作為合夥人服務於一家位於內布拉斯加州奧馬哈的有限投資合夥公司，這個合夥企業使他可以在獲利機會上升時，將股資的大部分投入進去。到1963年，這個機會來了。由於提諾？德？安吉利牌色拉油醜聞，人們認為運通公司對成百萬偽造倉儲發票負有責任，美國運通的股價從54美元直落到35美元。巴菲特卻在這個時候將公司淨資產的40％，共計13萬美元投在了這隻前景看好，卻在當時走了黴運的股票上，這一投資佔當時運通股的5％，在其後2年裡，運通股票價格翻了三番，巴菲特所在的合夥公司賺走了鉅額的利潤。

巴菲特忠告投資者，在對金融類上市公司尤其是其中的商業銀行進行投資決策時，應同時關注收益性及其成長性、安全性和流動性等各個方面。銀行發行上市所公佈的招股說明書，是投資者最可靠和最全面的資料來源，投資者應重點關注，並對此進行有針對性的解析，以考察該銀行的投資價值所在。主要分析這樣三個要點。

1。　收益及其增長情況。首先根據公佈的財務資料看銀行的收益情況，如每股收益、淨資產收益率等。

2。　安全性狀況，主要是銀行的資產狀況。由於商業銀行目前仍然以信貸業務為主，因此，商業銀行的信貸資產的狀況基本上決定了銀行的經營風險，這也是我國所有商業銀行所面臨的主要問題。

3。　流動性狀況。一般情況下，銀行不會發生流動性危機。但流動性危機一旦發生，則可能引發擠兌，造成商業銀行信譽受損。因此，銀行總是把流動性管理作為經營管理中的一項重要內容。

像巴菲特那樣考察企業

張先生是1997年進入股市的，目前自有資金近百萬。他的炒股技巧很特別，不是靠訊息贏利，更不是靠技術分析發家，而是靠投資具有實力的公司實現了巨大的收益。　電子書　分享網站

忠告3　正確評估投資企業是唯一的原則（6）

張先生投資股票的成功，正如巴菲特所說的：最本質的不是投資於金融衍生品，而是投資一家公司。因此，投資者選擇有發展潛力的公司才是選擇好股票的關鍵。

正確地評估一家公司的價值，對於一個投資者來說是非常重要的，這是關係到投資是失敗還是成功的主要因素。張先生介紹說，他的投資步驟一般是這樣的：首先，他會透過市盈率來評估公司價值，如果公司的市盈率過低，說明公司價值被市場低估了，這是他選股的最重要標準。他一般會選擇10倍市盈率以下的股票，假如該行業有很大的發展潛力，市盈率可提高至最高20倍。

其次，他非常注重公司的經營能力。儘管公司的經營能力包含了很多專案。但張先生判斷一個公司經營能力的唯一工具就是它的財務報表。因為，公司財務報表既反映了公司的財務狀況，同時也是公司經營狀況的綜合反映。所以，透過分析公司財務報表，就能對自己想投資的公司財務狀況及整個經營狀況有個基本的瞭解。瞭解公司經營實力和業績，就可以對公司的內在價值作出基本的判斷。

同時，張先生也為很多股民擔憂：現在很多炒股的人根本不知道如何看財務報表，只是盲目透過訊息去選擇要投資的股票，賠錢是遲早的事情。

此外，張先生還特別看重該公司是否處於壟斷地位，特別是處於國際壟斷地位的公司。這樣的公司具有較強的定價能力，同時它的生產成本比對手更低。

在巴菲特看來，不注重創新的公司，是沒有發展潛力的。注重技術創新專案的管理，是提高企業技術創新管理能力的又一個途徑；對於成長型企業，在技