60年，美國製造的產品總數增長了12倍，製造業工人數量從1810年的75000人增加到1860年的130萬人；到1860年，美國工業實力已超過俄國、德國與法國，居英國之後，名列全球第二。不過，全國90％的製造業都位於北方，關稅保護提升了北方工業水平，卻損害了美國南方種植園主的利益。美國財政有80％來自於關稅，其中90％以上由南方各州繳納。1833年，南方的南卡羅來納州就關稅問題威脅要獨立建國。為了安撫人心，北方支配的美國政府迫不得已暫時下調關稅。

到1861年，美國“最偉大的總統”林肯上臺，南北方的利益衝突發展到了無法緩解的程度。林肯曾說過，“對關稅我知道得不多，不過我確知，當從英國買一件上衣時，我得到上衣，但美國賺錢。”這表明他是一個貿易保護主義的忠實信徒。在林肯就任總統前，美國國會透過了《莫里爾關稅法》，全面提高了關稅率。林肯的上臺與關稅法的透過，激起南方種植園主的叛變獨立之心。

馬克思曾這樣讚揚過林肯：“這是一個不會被困難所嚇倒，不會為成功所迷惑的人；他不屈不撓地邁向自己的偉大目標，而從不輕舉妄動；他穩步向前，而從不倒退……總之，這是一位達到了偉大境界而仍然保持自己優良品質的罕有的人物。這位出類拔萃的道德高尚的人竟是那樣謙虛，以致只有在他成為殉難者倒下去之後，全世界才發現他是一位英雄。”

其實林肯並非是解放黑奴的英雄。他曾公開明確表示過，“無意在黑白兩個人種之間引入政治和社會的平等……應該永遠禁止他們在極其平等的基礎上生活……我的終極目標是要保住聯邦，而不是廢除奴隸制。如果解放黑人奴隸就能夠保住聯邦，我會那樣做；假如不這樣也能達到目標，那我就不解放他們；如果只解放一部分奴隸而同樣能取得成效的話，我也會照章辦事。”內戰結束後，他還打算將黑人送回非洲或移民到中美洲。其實，內戰並非為解放黑奴而打，而是為北方工業集團的利益而打。林肯也只是北方工業集團樹立起來的一個代言人與偶像而已。

當時南方生產的棉花有3/4輸往英國，內戰爆發後，英國人理所當然地支援南方15個蓄奴州組成的邦聯，英國資本大量撤離北方邦聯。打仗需要的是錢。而美國政府此時卻負債累累。1861年初夏，當內戰打響時，每天戰爭費用高達100萬美元，到這年年末，這一數字漲到150萬美元，政府甚至沒有足夠的錢用來支付國會議員的薪水，僅靠政府財政已無法支援戰爭的軍費開支。

雖然歐洲第一大財閥羅斯柴爾德家族的在美代理人貝爾蒙特表面上支援林肯的美國聯邦政府，但實際上，他們作為英國資本的代表支援的是南方邦聯。早在1859年，羅氏家族第三代——詹姆斯·羅斯柴爾德之子所羅門·羅斯柴爾德就表示將在金融上支援南方，願意盡全力幫助南方邦聯獲得歐洲國家的承認。

1861年年底，隨著歐洲資本的撤出，北方邦聯的大部分銀行停止用黃金支付債務，隨後聯邦財政部也被迫暫停硬幣支付，整個國家已脫離了金本位，國外投資者更不願投資給政府了。林肯呼籲美國聯邦的銀行發放貸款，為動員和裝備聯邦軍隊所需的補給融資，但在那些金融家的眼中沒有國家，只有利益。就在美國政府內外交困之際，金融家向林肯總統開出利息率高達24％～36％的貸款條件。面對這樣赤裸裸的勒索與敲詐，林肯嚴詞拒絕。

此時，美國需要徵兵40萬，籌資4億美元來鎮壓南方邦聯的叛亂。而林肯政府的國庫極度空虛，黃金儲備總共不到200萬美元。為了緩解現金嚴重短缺的壓力，在林肯的推動下，聯邦財政部部長蔡斯發行了沒有任何儲備或硬通貨作基礎作為擔保的政府紙幣，也就是歷史上著名的綠背美元。1862年2月25日，林肯簽署《法定貨幣法案》，授權蔡斯發行1。5億無息的綠背美元。法案規定，綠背美元除了關稅和政府債券利息外，可支付一切公私債務，包括政府稅收。同時規定，綠背美元能以面值與以硬通貨支撐的私人銀行券直接兌換。1862～1864年，為支付戰爭經費，聯邦政府共發行了3次綠背美元，總額達到4。5億，幾乎佔全部流通貨幣的50％，佔軍費的13％。

綠背美元本質上是一種主權信貸工具。私人銀行發行的信用貨幣是一種債務憑據，擁有信用貨幣就可以與黃金或白銀兌換。而作為主權信貸工具的綠背美元卻完全不同，持有綠背美元只能兌換另一張等值的綠背美元。綠背美元這樣的不可兌換紙幣之所以被普遍接受，主要是因為人