債券融資、股權質押融資、應收賬款質押融資、小額貸款公司試點和即將推出的創業板市場，都是2008年國家有關部門出臺的政策，是為中小企業推出的最新融資渠道。這些內容都將詳細介紹。為了便於讀者閱讀和理解，本書將這些籌資方式分為債權融資、股權融資和其他融資。表1�1列出了各種融資渠道。

表1�1中小企業融資渠道與分類

分類融　資　工　具債權融資銀行融資票據貼現融資委託融資融資租賃信用擔保融資中小企業集合債券融資發行債券融資民間借貸融資小額貸款公司運作股權質押融資應收賬款質押融資股權融資產權交易融資增資擴股融資私募股權融資引入風險投資融資企業國內上市融資境外紅籌上市融資反向併購上市其他融資企業內源融資典當融資商業信用融資保理融資政策性融資

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企業信貸融資（1）

第二章企業信貸融資

就債權融資而言，目前國內的融資手段相對單一，銀行貸款是企業債權融資常見的一種方式。商業銀行等金融機構是我國企業獲取資金的重要渠道，尤其由於目前我國資本市場還不夠完善，直接融資渠道還比較狹窄。隨著我國商業銀行等金融機構逐漸從貸款額度管理改為資產負債管理，金融機構對中小企業的貸款更為小心謹慎，同時由於在競爭日益激烈的市場經濟中，企業經營存在著更高的經營風險和信用風險，因此，中小企業透過銀行融資是有一定難度的。因此，中小企業應學會充分利用各種信貸融資工具，提高自身融資能力。信貸融資不能簡單等同於貸款，商業銀行能夠提供的融資工具、結算產品在不斷豐富，融資方式趨向多元化，企業也應學會有針對性地選擇，以降低資金成本，提高經營效益。

一、企業信貸融資的途徑

1。普通貸款

普通貸款即一般的商業銀行貸款，適合所有中小企業，按照貸款期限分為短期貸款和中長期貸款，企業必須提供一定形式的擔保才能獲得。擔保形式一般包括抵押、質押和信用保證三種，用於抵押的財產多為房屋、機器或土地，抵押率通常不超過70％；質押貸款要求以當事人的動產或權利作為質押物，質押率一般不超過90％；信用保證方式則需要借款人向銀行提供有足夠償債能力的第三方（通常為企業），為貸款提供保證承諾。

2。票據融資

票據融資主要指票據貼現，即企業透過轉讓未到期承兌匯票權利獲得短期融資，適合於票據結算量較大的中小企業。可以貼現的票據主要包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票，無論哪種票據，一般都可以迅速從銀行獲得融資。另外，信用證、國內信用證、銀行承兌匯票等票據業務本身主要是一種結算工具，但當銀行收取保證金比例低於匯票面值時，就有了融資功能。票據業務的發展對解決企業、特別是緩解中小企業融資難題，加速企業資金週轉，減少相互拖欠，降低企業融資成本，促進企業間商品交易新秩序的建立等已經起到了非常明顯的作用。目前票據簽發和承兌主要集中在大中型企業，但經過多次背書轉讓，與其業務相關聯的眾多中小企業成為最終持票人，商業銀行在利益驅動下都很願意為這些中小企業辦理票據貼現。

3。委託貸款

委託貸款是商業銀行受委託人的委託向企業發放的貸款，適合於各種型別的中小企業。但這類貸款的借款人是由委託人指定的，商業銀行只負責代為發放、管理，因此，企業應加強與委託人的溝通，爭取他們的支援。委託人一般包括政策性銀行、政府職能部門、企業等，前兩類委託人的貸款物件往往是特定的企業群體，如中國進出口銀行和商務部委託中央外貿發展基金主要面向外貿企業，農業發展銀行主要面向鄉鎮企業，計華投資管理公司主要提供轎車零部件國產化配套資金等。其他的委託人，如企事業單位、保險公司等，其指定的貸款物件不拘一格，往往取決於借款人與委託人的關係。

中小企業融資渠道第二章企業信貸融資4。貼息貸款

貼息貸款是政府支援中小企業發展的重要形式，由政府部門負責貸款的全部或部分利息，銀行提供貸款。貼息貸款重點支援那些國家產業政策、區域經濟政策和資源環保政策需要扶持的企業，如科技含量高、產品附加值高、市場潛力大的企業；有技術創新，向“小而精”、“小而專”、“小而特”方向發展的企業；產品有市場、有效益、有信譽，能增加就業和有能力還本付息的企業；市場效益型、科技聯合型、資源開發型和外向型企業等。貼