價格不夠低，是反轉的時機還沒有到），短線介入是可以考慮，但把握起來也不容易，普通投資者還是觀望為宜。倉位、盈利、風險承受能力等不同的人，應該根據自己的情況做出合理的策略安排，不宜“一刀切”。

若有時間，在這個時候，回味一下巴菲特的“智囊”——查理·芒格智慧論語，也許會有新的體會：

●在遭遇一件令你難以接受的悲劇時，你不要因為擺脫不掉它的困擾、在生活中再屢遭失敗而讓這一件悲劇變成兩件、三件。

●一個素質良好的企業和一個苟延殘喘的企業之間的區別就在於，好企業一個接一個輕鬆地作出決定，而糟糕的企業則不斷地需要作出痛苦的抉擇。

●如果你的思維完全依賴於他人，只要一超出你的領域，就求助專家建議，那麼你將遭受很多災難。

●我認識一位製造釣鉤的人，他製作了一些閃閃發光的綠色和紫色魚餌。我問：“魚會喜歡這些魚餌嗎？”他說，“我可並不是把魚餌賣給魚的呀。”

“破相”等於“整容”

時間：2007…12…14　08：56：27

黃宏在小品《裝修》中有句“名言”：就他這模樣，破相等於整容！這是一句相當損人的話，但也有“不破不立”的意味。目前的大盤，或者說經歷了1000餘點下跌、再次面臨嚴峻形勢的股指，現在是不是也是如此呢？

“破相”表明跌得很難看，一些大市值板塊出現了“破位”的走勢，大盤也有可能在短時間內出現破位。而“整容”則意味著市場將有一個整合的過程，也意味著今後會有一個全新的面貌。“破相”是被動的、痛苦的、悲情的，而“整容”是主動的、積極的、向上的。因為“破”，才需要“整”；因為“破”，才有希望改變現狀。因此，只要有樂觀的態度和一個“高明的醫生”，面對“破相”，不必過於擔心。

本輪調整的目的，個人認為有三：一是市場內在執行規律的需要，大牛市需要一個調整浪來修復指標、積蓄動力；二是為股指期貨推出創造一個“合適”的市場環境；三是為讓社保基金、保險資金、企業年金有個逢低介入的機會。現在看，第一個目標有達到或基本達到的跡象，但第二和第三點現在還沒實現，尤其是第三個目標是近日才明確的，其過程應該不會很短。

《股市心理學》告訴我們，“如果其他投資者都對某條最新的熱門訊息作出了強烈反應，就像魚群那樣齊刷刷掉頭而去，你也不一定要這麼做。保持理性意味著不斷提高把握自己情感特點的能力，從而作出最符合自己心理特點的決策，而不會輕易被其他投資者所左右。”對大盤的判斷，對某個板塊的分析，以至對某隻個股的走勢把握，都應該如此。

對大盤方向的判斷，投資者各有各的觀點，而且現在誰也說服不了誰，這很正常。但是，每個人心裡都有自己的一杆秤，對是非、道理、方向自有自己的判斷標準。而且，重要的是，由於每個人的倉位、資金、心理、技術等情況各不相同，即使有相同的判斷，也未必要做出相同的操作。比如同樣是對後市充滿信心，深套者的選擇可能是持股等待（充滿信心可以使心態平穩、心情放鬆），輕倉者則可以觀望等待較好的介入機會（戰略和策略是兩回事）；而同樣是看空市場，有盈利的或短線客可能會輕鬆地了結所有籌碼，安心等著市場下跌；而已經虧損累累或堅持長線投資的人，還有必要在目前點位一概清倉離場嗎？估計每個人都有自己的“具體情況”，操作永遠是因人而異的。

一、如何研判短期市場走向（1）

股市需要一個下跌為己正名

時間：2007…05…23　09：02：16

近期股市應該說進入一個微妙的階段，似乎陷入一個怪圈之中：一方面有非調整不可的理由，一方面又始終保持上漲的勢頭。這是多方面力量綜合作用的結果，誰看多誰看空已經不重要，因為誰也不能有十足的把握來預測未來的走勢，特別是短線走勢。但我們可以分析，可以試圖看清種種因素，以利於綜合判斷、長遠判斷。

綜合看，股市沒理由不調整，但短線仍有可能延續上漲態勢。要調整的理由有：

一、市場的內在規律要求股市不得不進行一輪調整。連續上漲的時間和幅度、漲高的股價、股指執行的波浪形態、牛市的節奏等都預示著接下來應該進行一輪休整了，如果市場規律被壓制、被強行扭曲，日後它一定要報復，結果是可怕的。

二、宏觀面要求股市最好要降降