代表的機構投資者持有的重倉股出現連續暴跌，基金市值在短期內大幅縮水，機構投資者所倡導的價值投資理念正面臨被顛覆的危險。對於中國股市到底有沒有投資價值，中國股市將走向哪裡，投資者普遍感到迷惘和無助。

而此時此刻，我們認為：嚴冬快要過去，中國證券市場的春天即將來臨！

一、影響市場的部分因素解析

目前的市場處於中國股市建立以來最混沌、最複雜、最難把握的時期，宏觀調控的持續、解決股權分置問題的不確定、股價結構性調整的深化、機構間博弈的加劇，在這些綜合因素的作用下，股指直指千點關口。我們認為，目前影響市場的主要因素是股權分置試點的推出和宏觀經濟走向及宏觀經濟政策的不確定。

1。　股權分置試點推出

股權分置問題一直是制約中國股市健康發展的重大制度性缺陷，對於股權分置試點推出後市場的下跌，我們認為主要是由於試點推出後對價補償的結果引起了短期內股票估值標準的紊亂，機構投資者對於股票價值重估標準的不一致引發了市場的暴跌。

我們認為，股權分置的解決對市場將產生重大影響：一、恢復了資本的流動性。長遠來看，解決股權分置將對於最佳化資源配置、提高資本市場效率起到不可估量的作用。今天的股權分置試點，是扭轉中國證�