公司將伴隨著中國經濟的持續增長而持續壯大，而且這個公司也如同中國經濟一樣在不斷深化、變革，市值、市場佔有率、盈利水平會不斷提升。

根據上述投資理念可見，即便是在熊市，市場上總是存在相當數量值得投資的公司，而且越是在熊市，這些公司的價值被低估得更多。

在這一投資理念的指導之下，作為一個獨立投資人，劉明達開始有了更高理想，他希望不斷擴大其資產管理的規模。於是，在2003年春節，劉明達印製了精美的研究報告，選擇了國內數十家符合上述標準的公司，提供給一大批客戶參考。他推薦的公司中包括茅臺、雅戈爾，甚至在2004年春節，劉明達在向客戶推薦時就曾預測，茅臺會漲到100元（當時茅臺的價格在20元左右）。現在看來，劉明達的先見之明如此不凡，但在當時卻並未能吸引更多人的關注。

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第53節：最實用的投資原則（1）

【第三篇】

最實用的投資原則

透過對劉明達投資經歷的簡要介紹，劉明達的投資理念已經非常清晰。在此，我們特別整理了劉明達投資理念的一些獨特之處，以便更為清晰地給投資者以參考。

對於普通投資者來說，面對紛繁複雜的經濟形態，要把握大市是困難的，本篇介紹的重點之一就是劉明達對啟動於2006年的大牛市的前瞻性預判，我們可以從中體會把握大勢的方法，或者透過理解劉明達的預判方法，以對當前正在發展、演化的大牛市有一個更準確的判斷。

本篇我們還會重點介紹劉明達具體的投資方法論。其核心投資理念是如何尋找具有長期增長潛力的領導型企業。

劉明達的投資理念包含了三層遞進的內涵：一是中國經濟的持續高速增長提供了企業長期增長的環境，中國必將產生一大批新藍籌公司，帶動中國經濟邁向更高的臺階。這一判斷應該是全球市場公認的。其二，劉明達對於中國消費類企業的增長情有獨鍾，因為中國未來可能是全球最大的消費市場，也具備培育偉大的消費類企業的環境。當然，劉明達對消費類公司的偏愛，並不表明其他行業、產業不能產生具備長期增長潛力的公司，也不表明劉明達的投資侷限於消費類企業，本篇的著重介紹是希望縮小聚焦圈，以使普通投資者更易於理清劉明達的投資思路。其三，投資壟斷或寡頭公司，市場經濟的自由競爭將使行業發展趨向壟斷，而壟斷或寡頭公司將會佔據行業80％以上的利潤，選擇它們讓你的收益會更高。

以上的三個內涵做一個交集，你會很快發現這是一個非常實用的投資指導原則，然後，你要做的事就是選出你要投資的具體公司，仔細研究，再做一些調研以確認自己的判斷。最後你要做的事就是下單，然後去等待，時間會讓你分享這些具備長期增長潛力的公司發展所帶來的收益。

之一：如何把握大市

從劉明達的投資經歷，我們已經清晰地看到劉明達在證券市場每次大行情來臨之前準確的把握。在1999年啟動的網路股浪潮中，劉明達抓住了深科技，從而享受了市場快速上漲過程中帶來的紅利。而本輪牛市之前，劉明達不僅在熊市尾巴建倉蘇寧電器、張裕等後來強勁上漲的消費類龍頭股，更是在牛市到來之前，以獨特的先見之明推出了傻瓜組合，給市場投資理念帶來了極大的衝擊，而且，他還迅速在牛市中趁勢而上，在國內和香港成立了四期證券投資基金，使其管理的資產規模迅速擴大，並創造了良好業績。

在一定意義上說，劉明達的投資理念是價值投資與趨勢投資的中國性結合。能準確把握大市，成為劉明達投資的重要特色與優長之處。但劉明達是如何把握大市的？在大市展開之前他的判斷又是如何？

讓我們看一看劉明達在2005年本輪大牛市之前，是如何根據宏觀經濟、政策以及上市公司未來可能出現的重大轉變做出預測的。兩年前的這些預測與判斷，對於當下正在發展、演化的本輪牛市仍然極具參考價值。

這是一篇劉明達寫於2005年6月6日題為《我們面臨歷史的轉折》的市場預測性文章。這篇文章猶如一篇投資宣言，引導了劉明達在其後兩年多的時間達到其個人投資、資產管理生涯的一個階段性高峰。

我們面臨歷史的轉折

2001年以來的熊市調整至今仍在持續，〃五一〃期間管理層推出股權分置試點之後，股指開始加速下跌並連創新低，眼看千點關口岌岌可危。在中小投資者已經無所適從的時候，以基金為