9T。RowePrice普信集團美國57630AmeripriseFinancialAmeriprise金融服務公司美國56231WellsFargo富國銀行美國53732SunLifeFinancial永明金融集團加拿大53433Zenkyoren共濟農業互保協會日本53134MitsubishiUFJFinancial三菱日聯金融集團日本52935MorganStanley摩根士丹利美國51636TIAA�CREF美國教師退休基金會美國51037MassMutualFinancial萬通互惠理財金融集團美國508續表排名公司名稱中文名稱國家資產管理規模38SumitomoMitsuiTrust&Bank三井住友信託銀行日本45639CréditSuisse瑞士信貸瑞士44640Aviva英傑華集團英國44341AffiliatedManagersGroup聯營投資管理集團美國43142OldMutual耆衛保險公司南非42343PrincipalFinancial信安金融集團美國40344Great�WestLifeco大西人壽加拿大38945Schroders施羅德集團英國38246FederatedInvestors聯合投資公司美國37947Dai�ichiLifeInsurance第一生命保險日本36248RoyalBankofCanada加拿大皇家銀行加拿大35349NewYorkLifeInvestments紐約人壽投資公司美國34750ShinkinCentralBank信金中央銀行日本345注：截止時間為2012年12月31日。

資料來源：《退休金與投資/韜睿惠悅全球500大資產管理公司調研》（Pensions&Investments/TowersWatsonWorld500）。

排名結果顯示，2008~2012年，銀行及銀行控股集團一直在排名前20的資產管理公司中佔據數量優勢，但獨立資產管理公司的數量也在不斷上升，並於2012年超過銀行（見圖2）。

圖2全球排名前20資產管理機構分類資料來源：《退休金與投資/韜睿惠悅全球500大資產管理公司調研》（Pensions&Investments/TowersWatsonWorld500）。

三案例剖析：最具代表性的五家機構

按照資產管理機構的型別，本文挑選了五家最具代表性的機構進行解析。

（一）貝萊德（BlackRock）：全球最大的資產管理者

1。公司使命及公司簡介

“Ourmissionistocreateabetterfinancialfutureforourclients”（為客戶創造更加美好的財務未來是我們的使命）。成立於1988年的貝萊德是全球最大的資產管理機構和最大的ETF（交易所買賣基金）資產管理者。截至2012年底，貝萊德管理的資產達3。79萬億美元（約合23。5萬億元）。其安碩（iShares）ETF交易平臺佔據全球ETF市場份額的39％，超過第二名和第三名市場份額之和。表3分析了貝萊德公司的財務狀況、業務架構及運營情況。

貝萊德公司分析主要財務資料（2012年）資產規模：3。79萬億美元

營業收入：93億美元

淨資產收益率（ROE）：11。31％業務架構續表受託資產分析（2012年）按客戶型別按資產類別按投資風格機構68％股票49％ETF20％固定收益33％零售/高淨值人群12％多元資產7％現金管理7％另類投資3％諮詢1％被動

管理主動

管理非ETF類股票指數27％非ETF類債券指數11％股票ETF14％債券ETF5％主動型固定收益17％主動型股票8％多元資產7％現金管理7％另類投資3％諮詢1％營業收入分析（2012年）按客戶分類按產品分類零售/高淨值28％股票45％機構28％固定收益20％ETF27％多元資產10％其他17％另類投資7％貝萊德解決方案6％績效收費5％現金管理4％渠道費用3％

2。公司歷史

（1）成立之初：站在巨人的肩膀上

貝萊德於1988年由以拉里·芬克（LarryFink）為首的八名員工建立。創業初期，黑石集團