6年）等西方國家發行紙幣要早六七百年，因此也是世界上發行最早的紙幣。

在中國，“交子”深入人心。人們把最愛吃的一種小包子，做成金元寶模樣，叫做“餃子”。逢年過節的時候，還真的包點錢進去，人們相信，吃到者會有財運。這是流傳至今的最普及的貨幣教育形式。

尼克松就是中國古代的宋徽宗？

“官交子”的發行實際上是把鑄幣稅從交子鋪戶手中集中到政府手中，政府成了唯一的發行機構，也就成了擁有貨幣發行權的央行，原來的交子鋪也就成了只有貨幣發放權的商業銀行。政府的資本充足率和信用也就成為越來越重要的問題。國家信用首次成為直接的經濟問題。

1107年，宋徽宗大觀元年，宋朝政府改交子為“錢引”，改“交子務”為“錢引務”。這位在書畫上達到極高造詣的皇帝，在紙幣上也達到極高造詣。此時的政府對“錢引”作了兩大改革：第一，喜歡書畫的宋徽宗大大提高了紙幣的印刷等級，“錢引”的紙張、圖畫和印鑑都很精良。第二，宋徽宗大大提高了紙幣的信用等級，此前交子與金屬幣掛鉤，可以兌換，但宋徽宗規定“錢引”與金屬幣脫鉤，不許兌換，以方便政府隨意增發。此舉導致紙幣價值大跌，到南宋嘉定時期已似廢紙。

但不管怎樣，“錢引”是國內意義上的第一張紙幣，宋徽宗是人

1944年佈雷頓森林協議透過後，美元取得準黃金地位，成為全球最主要貨幣。類貨幣史上第一個讓紙幣擺脫金屬幣束縛，成為僅靠國家信用發行的貨幣。這是紙幣自身的解放，獲得解放後，紙幣唯一的基礎是國家信用。當然，國家信用可信不可信，持續時間是長還是短，那是另一個問題。

由此不得不想到美國總統尼克松（本書第2章還將對其有所論述），他實現了美元與黃金的脫鉤，使美元從“戴枷鎖”的美元變成“赤條條”的美元。1944年佈雷頓森林協議透過後，美元取得準黃金地位，成為全球最主要貨幣。按照該協議，其他國家手頭的美元可以按照固定的價格兌換成黃金（1盎司黃金等於35美元）。但是，美元決心擺脫沉重的黃金枷鎖。1971年，尼克松宣佈不再將美元與黃金掛鉤，顛覆了佈雷頓森林體系。這個至今爭議不斷的決定標誌著作為黃金的美元成為作為紙幣的美元。美元因此成為全球意義上的第一張紙幣。美元的發行再也不受價值規律的約束，而只是靠所謂的“美國信用”。同樣，美國信用可信不可信，持續時間是長還是短，那也是另一個問題。此次大危機就暴露了美元的信用問題。

4　政府，你是“超級操盤手”（3）

紙幣時代需要“信心經濟學”

中國宋朝的紙幣史是一切紙幣史的“樣品”。

近代以來，西方商品經濟迅速發展起來，紙幣逐漸取代金幣成為流通中主要貨幣。進入現代，特別是二戰後，隨著國家版圖的完成，國家權威和國家信用的合法性和持續性獲得質的提高，建立在國家信用基礎之上的紙幣終於成為主導貨幣。從二戰後的美國，到早一些的英國，再到更早的荷蘭，都幾乎重複了或正在重複宋朝紙幣史。

有意思的是，發行了第一張近代意義上的紙幣的荷蘭，也像發行了第一張古代意義上的紙幣的中國宋朝，很講究紙幣的外觀。至今，荷蘭紙幣依然是最美的。如果你問，現在世界上公認的最美的紙幣是那套？貨幣收藏家會不假思索地告訴你，毫無疑問是荷蘭在1977～1986年這10年間發行的一套3張紙幣，由於這3張中，又以面值為100盾的水鳥最為著名，因此該套紙幣也稱為荷蘭鳥版紙幣。確實，“看上去很美”，這應該是紙幣給人的第一印象。

然而，紙幣還沒有從人的眼睛進入心靈，真正的紙幣時代的經濟學還沒誕生。至今，古代樸素經濟學和近代古典經濟學中的貨幣理論，依然統治紙幣時代的貨幣思維。聰明如弗裡德曼、格林斯潘者，也沒有非常清晰的紙幣經濟學。貨幣主義也只不過是披著現代外衣的金幣經濟學。這是此次大危機的思想根源。

貨幣主義也只不過是披著現代外衣的金幣經濟學。此次危機前，紙幣，特別是美元，依靠國家信用透支信心，瘋搶自然資源，構建了一個虛幻的資源金融大廈，次貸刺破了泡沫，也刺破了信心，造成資源金融危機的狂潮。這與金幣時代的實業經濟危機完全不同。但是，世界上幾乎所有的經濟學家按照幾乎同一個思路，也就是實業經濟危機的供需規律的思路分析問題，結果幾乎所有的分析都不得要領。以至有網民說，今天，經濟學這個行業是個