國大蕭條，我再去用低廉的價格收購美國的生產線，把美國的部分工業搬到中國來好了——這才是中國的利益所在。

放棄了渾水摸魚、趁火打劫的想法，我也就少了心理負擔，笑看國際風雲變幻。

歐戰結束後，世界經濟重現繁榮，但這種繁榮卻是不平衡的。

美國靠對德國貸款和國內信貸消費繁榮，汽車、電氣和化工等新興工業發展迅猛，汽車、電力和建築業成為經濟發展的支柱。美國工業品價廉物美，國際競爭力強勁，工業品出口越來越多，進出口相抵年年順差，數值由三、四億美元至十億美元不等，積累起強大的資本贏餘。

與此同時，英國在恢復金本位制時英鎊的定價過高，從而導致英國產品在國際競爭中衰落，連續多年貿易逆差，經濟停滯。汽車等新興產業發展速度也很快，傳統的煤炭、鋼鐵產業卻持續減產。在世界工業生產中的比重，也從1913年的14。5％下降到1929年的8。4％。

德國工業的復興，完全是依賴國界資本。在德國馬克無限制貶值後，英國為防止法國一家獨大，維持歐洲大陸的均勢；美國為了給自己的資本找到出路，利用德國工業能力獲利；且兩國都不希望德國發生革命，就出臺了一個“道威斯計劃”，給予德國8億金馬克的貸款。隨後，國際資本大量湧入，六年內投資總額高達320億金馬克。德國的工業裝置遂更新換代，生產能力恢復很快。在1930年，就超越了英國，工業產值世界第二。但德國失去了所有殖民主地，完全依賴國際貿易和國際資本。後來經濟危機一發生，美國撤資，各國提高關稅，德國跌的比誰都慘。

法國的情況卻一片大好。法國戰後，獲得了最多的賠償——八十多億金馬克，德國的煤鐵產地和大片殖民地，加之，法郎的定價低，產品競爭力強，又嚴格保護國內市場。真是要錢有錢，要原料有原料，要市場有市場。於是，法國經濟一飛沖天，工業產值幾乎翻兩番。值得一提，法國的紡織業很發達，是中國的主要競爭對手。

日本是最倒黴的。本身資源貧瘠，工業能力與歐美相差懸殊，高度依賴國際市場。所以在歐戰結束後，歐美產品捲土重來之際，日本立刻遭遇經濟危機，連續幾年貿易逆差。在此情況下，中國市場也就愈形重要了。無須我鼓動，許多日人就高唱“日中親善”。當然，這些人多半是希望，日本產品與中國市場間的親善。為了保住中國市場，日本自是盡力維持與中國的關係。

1923年關東大地震，日本更是雪上加霜，直接經濟損失100億日元。日本不得不向美英大量舉債，並向各財團注入巨資，經濟方有起色。隨後卻又遭遇金融危機日本政府費盡心血，再次向各財團注入巨資，再遭遇了又一場經濟危機——這次更厲害，還是世界性的經濟危機。

短短几年時間，日本遭遇三次經濟危機，大批企業倒閉。其處境之艱難，可見一斑。

中國的情況還不錯。中國與世界各國截然不同，中國主要是依靠擴大內需，增加國內市場，來帶動經濟增長的。

這一輪技術革新，汽車、電氣和化工，都是董氏的強項，有著深厚的技術積累，又投入大量資金，發展速度極快，產量十年增長了十倍。在國際市場上，也很有競爭力。

煤炭、鋼鐵等傳統產業，在大規模基礎建設，及建築業的推動下，也迅猛發展。

中國的經濟，在某種程度上，與美國很相似。建築業也成為經濟的支柱產業之一。考慮到四千萬移民需要修建的房屋，及富裕起來的農民、商人、工人需要修建的新居，我們就能想象市場的龐大。到1929年，中國的水泥產量已經超出美國一大截，排在世界第一。無數的小鎮被建成繁榮的城市，無數的高樓大廈在都市中興起。其中，董氏在上海建的三十六層大樓，是中國最著名的建築之一，卻不是同期中國最高的。

紡織業是中國的強項，或者說勞動密集型產業都是中國的強項。中國的最低工資標準僅為美國的十五分之一，相差懸殊，產品價格差距很大的。

但是，隨著基礎建設投入的減少，中國經濟的發展速度也開始放緩。糧食價格隨著產量的猛增，而大幅下降。以大米為例，1929年大米的零售價格為每斤兩分八厘，比1921年下降了三成。

同時，金融市場日益繁榮。1924年以後，除1927年的短暫反轉下跌，股市月月創新高，由此誕生了一代炒股致富的人。這又煽動了更多的人透過經紀人現金貸款以買進更多的股票。1928年年初，投機者遍佈各個階層。