薦一名最好的學生去擔任證券承銷商。當時格雷厄姆正好在場，於是校長就順水推舟，把格雷厄姆推薦給他。就這樣，格雷厄姆去華爾街上的這家紐伯格…漢德森…路德公司上班了。

格雷厄姆進入證券公司後，原來在大學裡所受的嚴格教育很快就為他開展工作提供了最有力的武器。

他介紹說，當時人們的觀念中並不把買賣股票看作投機行為，事實上也正是如此。因為當時的股票價格基本上以紅利為基礎，正常情況下價格變動幅度很小。如果投資者願意，完全可以不看股價變動，而只根據紅利收入的穩定性和可靠性買賣股票，偶爾檢查一下就行了。

隨著實踐經驗慢慢豐富，格雷厄姆被公司派去招徠客戶。這項工作在當時是非常體面的，而且很輕鬆，可是他卻毫無建樹。他把這歸納為自己太害羞了，缺乏厚顏無恥的能力。

為了幫助顧客瞭解債券知識，他刻苦鑽研當時最權威的教科書《債券投資原理》，並把它應用到鐵路行業——當時發行債券最多、最重要的行業。雖然他過去並沒有受過正規會計訓練，可是這時候已經能發現上市公司會計舞弊行為的把戲了。

當時有一家密蘇里太平洋鐵路公司的債券很受投資者歡迎，於是格雷厄姆對這家公司1914年6月的財務報告進行仔細研究，結果發現該公司的外部條件和資金狀況都很危險。

就這樣，他寫了一份分析報告交給當時一位擔任紐約證券交易所大廳交易員的朋友，建議投資者對這樣的債券敬而遠之。沒想到，這位朋友把報告轉交給百奇公司的一位合夥人。百奇公司認為，這份報告寫得語氣堅定、非常透徹，超過一般專業人員水準，於是邀請格雷厄姆去該公司工作，周工資18美元，比他以前的工資高出50％。

格雷厄姆本來還鬱悶呢：工資一分不少，可是從來沒有談成過一單�