這時候的該股票，已經不再代表具體的某一家上市公司，而是成為股市行情晴雨表了。

這時候，無論是買進該股票還是賣出該股票，都會冒風險；證券分析師雖然可以警告投資者警惕這種風險，可是對其風險究竟有多大也是不得而知。因為他們根本不知道，該股票的股價波動範圍有多大。顯而易見的是，他們中又有誰能預料得到該股票價格1929年能跌回10美元呢？

他說，證券分析師們有一個通病，那就是在股市大盤高得可怕時，通常在推薦冷門股時也非常謹慎，雖然這樣的股票價格相對較低。

因為他們知道，如果大盤一旦深幅下挫，所有股票都會跟著下跌的，股性不活躍的股票在這其中尤其脆弱。

所以說，無論股市上漲還是下跌，無論投資熱門股還是冷門股，也無論是抱著投資心態還是投機心態，都必須要有自己的主見。

【格雷厄姆智慧結晶】

格雷厄姆認為，在股市大盤下跌時，冷門股中相比而言會有更多投資機會；在這些冷門股中，尤其要注重其內在價值大大高於股價的品種，投資投機兩相宜。

參考書目

①【美】本傑明·格雷厄姆、戴維·多德著．邱巍等譯．吳有昌校．證券分析．海口：海南出版社，2008。

②【美】本傑明·克尼厄姆著．王大勇、包文彬譯．格雷厄姆投資指南（又名：聰明的投資者）．南京：江蘇人民出版社，2001。

③【美】珍妮特·洛爾著．吳全昊、蔡挺譯．本傑明·格雷厄姆論價值投資（最新修訂版）．海口：海南出版社，2007。

④【美】本傑明·格雷厄姆著．楊宇光等譯．格雷厄姆：華爾街教父回憶錄．上海：上海遠東出版社，2008。