各個州都單獨發行了自己的紙幣，它們通常與較為合理的籌款計劃相聯絡。弗吉尼亞、北卡羅來納和南卡羅來納州發行的數額最大；1777年至1781年間所有各州發行總額超過2億美元。在一些北部的州，一些商人開始信任州政府，並向地方政府當局而不是向大陸會議發放貸款；許多州也由此向這些商人開始發行很大數量的債券，用預期的稅收收入支付其州政府債務。許多州的稅收水平增加為戰前的2到6倍。如康涅狄格、新澤西和紐約州，它們試圖向鄰近的軍隊提供供給並抑制通貨膨脹率，但當地的農民與零售商人抵制繳納有助於收回流通在外的貨幣的稅收，與此同時，他們對紙幣的需求在不斷增加。其他地區的利益集團認為，在其原殖民地領土內廣闊的未開發土地，不僅可以為不動產銀行提供償債基金，還可以付款給退伍軍人。特別是佐治亞、北卡羅來納、紐約、賓夕法尼亞和弗吉尼亞州，都擁有廣闊的西部土地資源，而所有這些州都有可能倡導由州政府來控制其貨幣與債務。雖然殖民地政府已經發現自己處於嚴重的赤字——消費怪圈，他們應該採取更加強硬的通貨政策，但是1777年後，許多新成立的州由於從這些政策中得到了大量的地方性利益，卻贊成通貨膨脹政策，紛紛要求發行更多的紙幣、制定法定貨幣的法律，以及更高的農產品價格。　txt小說上傳分享

美國獨立戰爭、憲法與新國家的形成（3）

與此同時，大陸會議時期的貨幣體制逐步崩潰。到1777年，要購買價值1元金制或銀製硬幣的貨物將要支付3美元的大陸幣。到1778年，這個比率上升到1∶7；到1779年，為1∶42，1780年為1∶100，到1781年4月，要購買1元銀製硬幣價值的商品，將花費大約147美元大陸幣。大陸會議時期，政府於1778年從法國獲得了600萬硬通貨的貸款，它被作為大陸貸款辦公室的保證金，而貸款辦公室已向國內投資者以政府證券的形式發放了2　700萬美元貸款，國內投資者希望獲得超過戰前的市場利率的利息（1774年在北部城市通常為4％至5％）。但是，軍事需要阻礙了大陸臨時政府及時清償債務，在戰爭發生後的幾個月時間，當大陸臨時政府想尋求更多貸款時，它的信用程度就大為降低了。

到1780年3月時，還有2億美元大陸幣和證券處於流通之中，大陸會議的代表們要求各州以1元硬幣兌40美元大陸幣的比率，以稅收的形式負擔一部分流通在外的國家貨幣。如此大的貨幣貶值率，增加了全國範圍內的投機行為。從1781年至1782年，美國的經濟生活中硬通貨的數量很少，卻積累了大量的大陸政府發行的信用紙幣，硬幣兌換大陸幣的比率上升至1∶80、　1∶100，甚至1∶120。那些積攢大陸紙幣的人，在各州都將它兌換成硬通貨了，由此獲得了其投資的兩倍或三倍的收益。該計劃以300萬元的硬通貨兌換了億美元的大陸幣。一小部分投機者持有了所剩的7　100萬美元大陸幣中的絕大部分，他們希望政治上的獨立，將為他們支援以面值全額贖回的政策鋪平道路。

殖民地時期政府政策的第二個遺留問題，在1777年初開始出現了。當時大陸會議已認識到，在各州地方主義由來已久的情況下，為了將戰爭進行下去，要將新成立的各州聯合起來非常困難；大陸會議呼籲各州承擔起管理、促進並生產戰時必需品的新重商主義的責任。一些州對此要求做出了熱心的回應，它們創立了新的企業，將國內資源引入進口替代品的生產，並促進了傳統經濟領域內的戰時生產。自從18世紀50年代以來，高爐、冶煉廠及軋鋼廠在新澤西、賓夕法尼亞、馬里蘭、特拉華和弗吉尼亞各州的農村隨處可見，大大提高了戰時經濟運轉的規模，生產出高質量的生鐵、條形鐵以及製成品。更大數量的條形鐵被獨立的技術工人制作成桶、釘子及馬蹄鐵。有雄心的農民響應了政府關於開發新土地的號召，他們放牧羊群以獲得羊毛，這並不像種植糧食與蔬菜作物一樣，需要那麼多開墾和耕作的勞動。各州政府透過向指定的放牧者提供佣金的方式，幫助農民們在更靠近軍隊與城市市場的地方放牧牛羊。它們還對以下活動提供州政府補助金：（1）將羊毛製作成軍毯和軍服；（2）屠夫、桶匠、運貨馬車伕以及紡織工所提供的服務。另外，各州還大力提倡更多地使用穀物製作啤酒和威士忌酒，從而減少了對進口酒以及西印度群島朗姆酒的依賴。除此之外，各州還僱用熟練工人制造和維修了數以千計的駁船、橋樑、軍營與貨車。

各個不同的州還採取了固定工資和固定價格