機者那樣把錢送往國外。除了一顆價值約五六千英鎊的鑽石外，他的所有收入都投資在了法國。

約翰·勞於1729年在威尼斯去世，去世時他的處境非常悲慘。下面就是當時人們為他寫的墓誌銘：

這裡長眠著那個著名的蘇格蘭人，

他的計算技巧無人匹敵，

他用簡單的代數規則，

把法國變得一貧如洗。

被詛咒的銀行

這次股票投機在當時被稱作“密西西比泡沫”。密西西比泡沫以徹底的破產而告終結，它造成25億裡弗爾的虧空。在這場投機風潮中，只有少數及時丟擲股票的投機家大獲其利，而無數普通股民則賠得傾家蕩產。此次財政危機，正如荷蘭的鬱金香狂一樣，對生產也產生了很大的影響。它把人們誘入歧途，使生產的勞動者不安所業，而只想到股票投機中去碰運氣。作坊都停工了，因為它們的主人擠到印度公司辦公處前面去了，以便把自己的名字列到“幸福譜”上去。勞氏“制度”的崩潰對於許多小手工業者和資本家影響特別大，他們把錢賭掉了，現在再也找不到生產資金。投機及其崩潰使得貿易和運輸都陷於紊亂，很久以後都還受著這個可怕的危機的影響。

法國的支付方法又恢復到以硬幣為基礎的舊體制。密西西比泡沫的破產連累“銀行”這個名詞在法國被詛咒了一個世紀。

約翰·勞的伎倆來自他對貨幣和銀行的見解，這些見解主要反映在他1705年所寫的《論貨幣與貿易：向國家供給貨幣的建議》中。約翰·勞有三句名言：一國的實力和財富與人口、軍火和外國商品的數量有關；商品依賴於貿易，而貿易又依賴於貨幣，如想和其他國家一樣強大富有，就必須擁有與該國數量相等的貨幣；沒有貨幣，再好的制度也不能動員人民、改進產品、促進製造業和貿易。由此我們可以看出，約翰·勞其實是一個*裸的貨幣至上論者，他以為貨幣和財富是一回事，創造貨幣就等於在創造財富，而沒有想到貨幣其實只是財富的象徵。

密西西比股市泡沫和鬱金香泡沫的不同之處在於：荷蘭鬱金香泡沫基本上是民間的投機炒作，但是法國密西西比股市泡沫卻有著明顯的官方背景。鬱金香泡沫所炒作的只不過是一種商品，牽涉到的人數有限，而法國密西西比股市泡沫發生在股票和債券市場，把法國廣大中下階層的老百姓都捲入其中。從這一點來說，法國密西西比股市泡沫更具有現代特色。

儘管約翰·勞的大膽實踐徹底失敗了，但是在他的經濟理論中也包含著不少合理性的因素，他在金融理論上所做的貢獻是不可磨滅的。正是因為如此，*稱他“既是騙子，又是預言家”。他認為紙幣本位制優於貴金屬本位制，而且不受貴金屬產量的限制，但紙幣可以流通但不貶值的基礎是信用——國家信用或私人銀行可兌換的信用。可惜他後來違背了這個原則，以致釀成大禍。

在約翰·勞時代，他不可能對泡沫經濟以及相關的理性預測學說有所瞭解。在他擴大貨幣供給的時候，沒有料到會導致金融投機的熱潮。他非但沒能及時制止這種金融投機，反而在相當程度上推波助瀾，終於使得大局敗壞，以致不可收拾。密西西比泡沫從此成為經濟學研究中的一個反面教材。

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政府主導的“圈錢計劃”（1）

我可以準確地計算出天體的運動軌道，卻無法計算出股票市場的變化趨勢。

——在“南海騙局”中損失了2萬英鎊的牛頓感慨

如果我將我所知道的全盤揭露出來，那將是一個奇觀，而會令世人驚愕不已。

——南海公司會計 賴特

政府主導的“圈錢計劃”

1688年，英國正面臨一場危機。當時，國王詹姆士二世置大多數國民為新教徒的國情於不顧，企圖重新將天主教定為國教，而且強行*反對派，解散議會，這使他處於眾叛親離的邊緣。詹姆士二世的女婿，荷蘭執政者威廉三世看準時機，接受英國議會的邀請，親率萬餘大軍在英國登陸，英國人紛紛倒戈，使他輕而易舉地攻下了倫敦，將岳父大人趕到了法國。威廉三世與其妻瑪麗一起加冕為英國國王。

上臺後的威廉三世在第二年，也就是1689年，就帶領英國參與了歐洲殖民爭霸的戰爭。這場戰爭從1689年到1697年，共持續8年之久。戰爭規模的不斷擴大，軍事體制的變革（由臣民自備武器隨國王參加戰爭轉變為僱傭軍），使得英國的軍費膨脹，政府面臨巨大的財政壓力。戰爭的巨大支出