助與武器裝備，俄國各政黨之間也團結一致在全國各地展開了罷工、遊行與武裝鬥爭。一時間，俄國騷亂不斷，局勢迅速惡化。結果，果不出明石元二郎所料，俄國大量軍隊被牽制在歐洲，無法向中國東北增援。

更為嚴重的是，俄國內亂導致俄國在歐洲發行的戰爭國債價格暴跌，俄國陷入了無法籌措軍費的境地。與俄國相比，日本卻幸運得多。在日俄戰爭中，日本軍費開支高達15億日元，戰場動員兵力數是甲午戰爭的5倍以上，軍費是甲午戰爭的7倍～8倍以上。但日本國內經濟與金融並非受到太大的影響，主要是依靠外債打仗。在整個戰爭期間，有多達15億日元的國際金融資本流進日本。而當時日本的國家預算才4000萬日元，這筆錢相當於37。5年的國家預算。

戰前的俄國對日本處於絕對優勢。很多國家都認為，倘若兩國開戰，日本就會潰不成軍。但是，歐美金融資本卻一反常態地流進了日本。不得不說，這是列強與金融家們有意為之的結果。國際金融資本主要集中在英法兩國，而其掌控者主要是羅斯柴爾德、華伯格（後被瑞銀集團兼併，即現在的瑞銀華寶）、高盛和庫恩—洛布公司的雅各布·希夫為中心的猶太金融家族。猶太財團的力量強大到有時甚至會超越國家。俄國建設西伯西亞鐵路和開發中國東北的資金，都來自猶太金融家族。猶太金融財團的想法決定了俄國的命運。

然後，1881年，沙皇亞歷山大二世遇刺，羅曼諾夫王朝最後兩位沙皇亞歷山大三世及尼古拉二世以“尋找民族的敵人”為藉口開始大規模、有組織地迫害猶太人。尼古拉二世在給他母親的信中說，俄國的壞事“十分之九都是猶太人乾的……國內造反都是猶太人挑唆的”，他解決“猶太問題”的策略乃“1/3逼其轉教、1/3迫其移民、1/3任其餓死”。俄國400萬猶太人流離失所。俄國血腥排猶事件層出不窮。如1903年4月，在俄國基什尼奧夫，有至少1000多名猶太人被屠殺。

俄國的排猶政策引起以羅斯柴爾德家族為首的猶太金融財團的極大不滿。長期代俄國政府辦理財務的銀行家、一直幫助俄國發行國債特別是西伯利亞鐵路國債的羅斯柴爾德家族早在1891年便和俄國斷絕關係。猶太金融財團認為，除了發生政治大變革，沒有辦法從苦難中拯救俄國的猶太人。他們熱切希望日本一定要戰勝。只要不發生軍費拮据的情況，日本一定能夠取得戰爭的勝利。俄國戰敗了，出現政治革新，俄國的猶太人便能擺脫苛政的壓榨。因此，他們幫助日本籌款是理所當然之事。

在日俄戰爭進行時，作為籌款負責人的日本銀行副總裁高橋是清前往歐美舉借外債。在德皇威廉二世、羅斯柴爾德家族、美國猶太金融家希夫和德國猶太金融家華伯格（希夫與華伯格是連襟）的幫助下，連續4次順利發行了共近10億日元的戰爭國債。與此同時，流向俄國的資金渠道也被切斷，俄國戰爭經費出現短缺枯竭，大大改變了日俄戰爭的態勢。

最後，在美國的調解下，日俄議和。俄國只同意了割讓南庫頁島，堅決按照尼古拉二世“不賠一個盧布”的原則談判。當時日俄兩國國債充斥歐美證券市場，很多金融家都同時握有兩國債券，他們都不希望任何一方趨於破產。尤其法國金融家最害怕俄國破產，當時法國對俄戰爭貸款高達70餘億日元。俄國已經一窮二白，如果日本索要賠款，結果勢必要由向俄國長期提供貸款的英法兩國負擔。就他們的內心而言，不願借更多的錢給面臨危機的俄國；實在不得已時，他們與其借給俄國，不如借給日本。也就是說，把錢借給俄國，俄國不能歸還時，轉由日本償還。羅斯柴爾德家族也規勸日本說：“日本要求賠款是理所當然的，但是數額不宜過大，而且不必一定要付現款，可以公債代替，這樣做將是無可非議的。”

最終，日本放棄了賠款要求。但日本以超出自身國力所能支撐的軍力與俄國作戰，政府財政已瀕於破產，經濟發生了嚴重困難。鑑於日本的狀況，法國決定向日本長期開放巴黎金融市場，再次募集日本國債。這樣對日本要比暫時的賠款更為有利。經過高橋是清的運作，終於在英、法、德、美四國主要在法國發行了5億日元的國債，羅斯柴爾德家族是主要認購者之一。

日俄戰爭雖說是兩大國之間的紛爭，但實際上是由國際金融資本尤其是猶太金融財團所左右。當俄國擴張勢力對他們有利時，他們就給俄國提供資金。當他們不滿於俄國迫害猶太人時，則改弦更張支援日本，報復俄國。

失去國際金融資本支援的沙皇統治，不到10年的時間便被