當天上午，蜂擁的人群在靜安證券業務部排成長龍，爭購各種股票，其時，電真空股票掛牌價格為110元，購者如雲。一名廣西來客，一下子購進1　000股。上午，該業務部便成交7　000股左右。下午，面對有限股票來源和市民熾熱的購買慾，靜安證券業務部決定採用競價方式。

第一場售出1　000股電真空股票，起點價111元，15分鐘內，有26人要求委託購進，開價從111�2元到115元，最後，依開價由高到低成交，1　000股股票被13人分配完畢；第二場售100股延中股票，起價70元，成交時最低價達82�1元，而該股票在當天上午掛牌價為75元。txt電子書分享平臺

《榮辱二十年：我的股市人生》　第二章（16）

拋者寥寥而購者如潮，交易量驟升，貨源何在？原來，去年發行電真空幾千萬元股票頗不景氣，各證券公司曾吃進大量股票，近幾日，工商銀行上海信託公司傾其存貨，仍供不應求。該公司副總經理告訴記者，原申銀證券100萬股電真空股票已有一半放出。

記者報道的是我讓靜安證券業務部試用競價買賣的場景，至於100萬股電真空股票庫存已放出一半的說法，則有點誇張。

有關人士認為上海股票趨漲，有隨著二手國庫券得益率下降，部分市民轉向股票的部分原因，但是確鑿的事實表明，24日那樣的暴漲，是深圳等地一些股票“炒手”，攜鉅款來滬，欲重溫發財夢，如果此種炒法成勢，股價瘋漲，就值得憂慮了。闞治東告訴記者，對此已有防微杜漸之舉，如成交延長交割期至一週，交易者須出示身份證，限定每天上漲幅度等。

股票熱了，交易活了，證券業務部最初還是很高興的。此前，證券業務部股票是買進多，賣出少，再加上有些股票由我們包銷的部分發不出去，靜安、虹口兩個證券業務部都積壓了不少股票庫存，上海已上市的股票大部分積壓在工商銀行上海信託投資公司的金庫裡。股市熱的初期，我們透過這部分股票庫存對市場價格起一個平抑的作用，自己也可回籠點資金。自從實現漲停板制度，看到我們賣出的股票天天漲，而且只漲不跌，最後我們也不捨得外拋了。為了平抑股市供求關係，我在初期還硬性規定業務部每天賣出一定數量的股票，可往往一開門就被認購一空。有一段時間，我們基本上不對外賣出股票。根據漲停板規定，我們證券業務部也每天提高股票買入價格，但大部分想賣出股票的客戶還沒走到我們的證券業務部，就被黑市“黃牛”攔截了。

於是，在我們證券業務部周圍逐漸形成一個很大的股票買賣黑市。黑市股票價格初期比我們證券業務部高不了多少，但慢慢就拉開了價差距離。以電真空股票為例，如我們證券業務部內掛１１０元，外面價格也就是１２０元左右，但在黑市股票“販子”的哄抬下，電真空股票的黑市價格很快突破４００元，而我們業務部的掛牌價格還限制在２００元以內。股票黑市愈演愈烈，靜安證券業務部門前的西康路被來自市內市外，特別是廣東的股市淘金者圍得幾乎水洩不通，車輛只能繞道而行。不管是誰從那條路上走過，都要經過無數盤問：“股票有伐？”一旦你流露出可以商談的樣子，就立即成為眾多人爭奪的物件，有人有幸得到你的默許，馬上就會把你領到另一處，商討成交價格。成交後，一手交股票，一手交鈔票，但錢不會全部交給你，留下黑市價格與證券業務部掛牌價格的差額，讓你陪著到證券業務部內完成股票過戶手續，然後再把差額給你。對賣出股票者而言，手續麻煩些，但多得到的錢可不是小數目。但仍有不少人嫌黑市交易手續麻煩，也怕不安全，堅持把股票賣給我們業務部。

不少“黃牛”為此簡化了手續，完全一手交錢，一手交股票，但要你一張身份證影印件。股票交易後要辦理股票過戶，股票過戶是在股票背書上進行，先是原有股東同意賣出的印籤，然後再在背書上寫下新股東的名字，隨後還有辦理過戶機構和經辦人員的印籤。為了打擊股票黑市交易，我們規定，股票交易後必須辦理股票過戶，股票過戶必須持有買賣雙方的身份證，但是隨著上海其他幾個證券業務部也開辦了股票交易。那裡交易的股票由他們工作人員集中到我們靜安、虹口兩個證券業務部辦理股票過戶，買賣雙方都要出示身份證實際上不可能做到，於是有所變通，採取了憑身份證影印件過戶的做法。不少“黃牛”也就鑽了這一空子，把某些證券業務部的人搞定了，因此不在乎身份證是否是原件，這也是上海當時股票黑市瘋狂的原因。果然，不久後，上海海