料得到，女性的終生收益會低一些—主要是因為她們全職工作的年限較短，而且晉升速度也較

慢。）

如果你把獲得學位看做一項商業投資，它的年平均回報率是。（做出這一估算，主要是

基於這樣的事實：就讀大學，所有的成本都是提前支付，而收益則分佈在隨後的若干年。）

倘若你知道還有什麼其他的投資能帶來將近的年回報率，千萬記得告訴我。這檔子交易

太划算了。但還有一點，若不是因為有教育無息貸款，回報率將會高達。

接受更多教育的價值（3）

所以，大致說來（請記住，所有這些估計都比較粗略），教育無息貸款使得個人就讀大學的

回報率降低了1/3。我們甚至還可以說，教育無息貸款，似乎是唯一令得大學教育回報率降低

的因素。拋開這一點，在過去20年間，大學教育的回報率一直相當穩定。所以，雖說大學培

養出來的畢業生一年比一年多，可產業界對大學畢業生的需求也呈直線增長，由此大學畢業

生的薪資並未受到太大影響。

值得注意的是，這個數字，是所有3年本科學位的平均預期回報率。但你大概猜得到，

有些學位能通往對“錢途”更有利的職業。鮑蘭博士對平均值做了有限的進一步分析，證實了

你的猜測。比方說，文科和社會學學位，年平均回報率大概是11％，而經濟學和商科學位，則

為18％。

鮑蘭的概算還顯示，對於那些花了4年時間才完成3年本科學歷的學生，他們提前支付的額外

前期成本，把回報率從降到了甚至更低。但確實需要讀4年才能完成的學位，或是

如今日漸流行的雙學位（可能要5年甚至更長時間才能完成），回報情況又如何呢？

鮑蘭博士的研究沒有明確提及這一點，但其他一些研究則認為，倘若你在大學裡待的時間遠

遠超過了3年，你很快就會碰到收益遞減。一般來說，在主修學位上花了更長時間學習的人，

能找到收入更為豐厚的工作。可額外的收入，似乎並不足以彌補由於推遲進入全職就業市場

而支付較高前期成本。鮑蘭博士的研究明確指出：研究生學位的年平均回報率僅為—也就

是說，差不多隻相當於本科學位的一半。

還有一點我必須提醒你—雖然我覺得這一點顯而易見。到目前為止，我對高等教育收益的分析

完全是單向度的；它只考慮了金錢收益。很不幸，這也是我們時代的一大標誌。經濟學家、

政治家、商人，還有媒體，越來越著迷於教育扮演的經濟角色：一種提高勞動生產力的手段

。

這種物質至上主義傾向，令得大學的課程設定越來越偏向“職業化”（此舉不見得總是明智）

，學生們的態度也越來越功利。不考試的東西，他們沒什麼興趣學。又因為學生們投入更長

時間從事兼職工作，力爭提高個人教育投資回報率，大學的文化活動深受其苦。

但就算你不是什麼天才，也該看得出，接受教育之所以是一件值得做的事情，在於它本身蘊

含著可觀的非物質利益。倘若我們忽視了這些源自本質的好處—知識本身—就會迷失在手段與

目的當中。諷刺的是，如果我們認為接受更多教育無非是為了追求一張更好的飯票，我們會

變得極度貧乏。

對不起，我偏題了。我努力想嚴格地從物質角度闡述這個問題。現在，讓我們再次本著嚴格

的金錢至上態度，看一看有關支付HECS費用最佳方式的問題：到底是提前償還，還是延後支

付。一想到2005年之後，大部分學生（非全部）上大學適用的HECS都要上漲25％，人們就心存

恐懼。不過，還有一個沒得到這麼大肆宣揚的變化（因為它屬於好訊息），霍華德政府決定

把還款計劃的起徵點（以整數算），從年收入26　000澳元，提高到年收入36

000澳元。這一變動適用於所有HECS貸款者，而不僅僅是受前述25％提價影響的人。

還款計劃的運作方式如下：你每年要償還的金額，取決於你的收入，你的收入越高，還款佔

收入的百分比也就越高。