在債券到期時，無論公司是否盈利，都應向債券持有人（債權人）支付債券本金和利息。三是公司債券是必須記載償還期限的有價證券。償還期限由公司在發行時根據生產經營情況決定，可以是短期的，也可以是長期的，短期債券的利率較低，長期債券的利率相對較高，並且往往在到期前支付利息。

企業債券代表著發債企業和投資者之間的一種債權債務關係。債券持有人只是企業的債權人，不是所有者，無權參與或干涉企業經營管理，但債券持有人有權按期收回本息。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。由於企業主要以自己的經營利潤作為還本付息的保證，因此，企業債券風險與企業本身的經營狀況直接相關。如果企業發行債券後，經營狀況不好，連續出現虧損，可能無力支付投資者本息，投資者就面臨著遭受損失的風險。從這個意義上來說，企業債券是一種風險較大的債券。所以，在企業發行債券時，一般要對發債企業進行嚴格的資格審查或要求發行企業有財產抵押，以保護投資者利益。另一方面，在一定限度內，債券市場上的風險與收益成正相關關係，高風險伴隨著高收益。企業債券由於具有較大風險、它們的利率通常也高於國債和地方政府債券。

企業債券融資（2）

中小企業融資渠道第六章企業債券融資2。企業債券與企業股票的區別

（1）從概念上看，股票是公司簽發的證明股東所持股份的憑證，而公司債券是指公司依法定程式發行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券，兩者性質不同。

（2）公司債券的持有人是公司的債權人，對於公司享有民法上規定的債權人的所有權利，而股票的持有人則是公司的股東即所有人，享有公司法所規定的種種權利和義務。

（3）公司債券的持有人，不管公司是否有盈利，對公司享有利息給付請求權，公司即使虧損，債券的利息仍應給付。而股票持有人，則必須在公司有充分的盈利時才能獲得股利。

（4）公司債券到了規定期限，公司必須償還原本金，而股票持有人，可以轉讓所持股份，在公司解散時享有分配公司剩餘財產的權利。

（5）公司債券的持有人，享有優先於股票持有人的權利，可以優先就公司盈餘或剩餘財產請求清償，而股票持有人，必須在公司全部債務清償後，許可就公司盈餘或剩餘財產請求分派。

（6）公司債券的利率一般是固定不變的，風險較小，易於吸收投資。而股票的股息高低，與公司經營好壞密切相關，股價常有變動，風險較大。

3。企業債券的分類

企業債券按不同標準可以分為很多種類。最常見的分類有以下幾種：

（1）按照期限劃分，企業債券有短期企業債券、中期企業債券和長期企業債券。根據我國企業債券的期限劃分，短期企業債券期限在一年以內，中期企業債券期限在一年以上五年以內，長期企業債券期限在五年以上。

（2）按是否記名劃分，企業債券可分為記名企業債券和不記名企業債券。如果企業債券上登記有債券持有人的姓名，投資者領取利息時要憑印章或其他有效的身份證明，轉讓時要在債券上簽名，同時還要到發行公司登記，那麼，它就是記名企業債券，反之稱為不記名企業債券。

（3）按債券有無擔保劃分，企業債券可分為信用債券和擔保債券。信用債券指僅憑籌資人的信用發行的、沒有擔保的債券，信用債券只適用於信用等級高的債券發行人。擔保債券是指以抵押質押、保證等方式發行的債券，其中，抵押債券是指以不動產作為擔保品所發行的債券，質押債券是指以其有價證券作為擔保品所發行的債券，保證債券是指由第三者擔保償還本息的債券。

（4）按債券可否提前贖回劃分，企業債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。如果企業在債券到期前有權定期或隨時購回全部或部分債券，這種債券就稱為可提前贖回企業債券，反之，則是不可提前贖回企業債券。

（5）按債券票面利率是否變動，企業債券可分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券。固定利率債券指在償還期內利率固定不變的債券；浮動利率債券指票面利率隨市場利率定期變動的債券；累進利率債券指隨著債券期限的增加，利率累進的債券。

（6）按發行人是否給予投資者選擇權分類，企業債券可分為附有選擇權的企業債券和不附有選擇權的企業債券。附有選擇權的企業債券，指債券發行人給予債券持有人