效執行並推廣，將規避國際資源金融領域過度創新帶來的痛苦。“貸款換石油”最終將實現資產價格和資源價格的同步變動，最大的收穫就是抑制資源價格單方大幅上漲，從而有可能拴住此次資源金融危機前脫韁的資源價格。

實業國和資源國正在“相向而行”

此次危機告訴我們，世界已經分為實業國和資源國兩部分，二者的博弈正在成為國際經濟問題的主角。這是我們在新的歷史時期考察國際問題的一個無法迴避的新視角。

在金融危機和經濟衰退的嚴峻形勢下，中俄、中巴等就能源問題以新的資源金融形式達成長期合作協議，有助於應對國際金融危機的衝擊，有助於雙方經濟的穩定發展，而且符合全球利益最大化的原則。

此次金融危機帶給全球一個極大的教訓，那就是成也資源敗也資源。對於俄羅斯、巴西乃至中東地區來說，危機爆發前石油等資源的高價格為其帶來了鉅額財富，泡沫破滅後，一落千丈的資源價格又成巨大困難，現仍處於困難中。

此前，歐佩克國家一直堅稱市場炒家對推高全球油價發揮了關鍵的作用。最大石油生產國沙特*多次重申，沙特一貫堅持平衡公正的石油政策，努力維護所有石油生產國和消費國共同的利益。現在，世界第二大石油出口國俄羅斯和世界第二大石油進口國中國共同努力達成有望實現石油生產國和消費國共同利益的“貸款換石油”。巴西也參與進來，而且巴西石油公司表示，正與多家石油消費國談判，用未來石油供應換取資金。這是巴西企業首次進行此種融資形式的談判。種種跡象表明，資源國和實業國（消費國）都在覺醒，正在“相向而行”，這種覺醒將有助於開啟危機後的全球理性繁榮，其中最關鍵的就是實現石油生產國和消費國的共贏乃至全球利益最大化。

4　“貸款換石油”不行嗎？（3）

除了金融創新之外，新的資源協議的達成將可能同時實現中國、俄羅斯、巴西等國石油進出口的多元化和風險分散。多元化最終通向合理化，也將有利於平抑國際石油價格。

此次資源金融危機後國際資源市場和資源金融出現了重大轉折，這為中國開展海外資源投資和資源金融提供了歷史性機遇。“貸款換石油”開創了資源金融新模式，我們可以以相同的方式和其他產油國簽署協議，還可以推廣到鐵礦石等資源品。下一步還可以考慮與大的石油銷售商進行資源金融創新，發揮銷售商的渠道優勢，最終實現石油等國際資源在生產、銷售、消費三大環節的互利共贏。這是經濟學家應該有大作為的地方，要說清楚此次危機的資源金融實質，讓資源提供者明白自己的全球經濟責任及長期利益最大化的途徑，提高進行資源金融創新的自覺性和執行資源金融新協議的堅定性。我們不能總是把經濟的命運被動地交給危機。

中國油價與國際油價的“雞—蛋關係”

是雞先生蛋，還是蛋先生雞，這是個永恆的難題。

近幾年，在國際資源市場上，中國一買就漲，似乎成為規律，無論銅、鐵礦石、石油，都呈現過這種情況。有一種說法是，國際炒家看準了中國必然增長的資源需求，提先把價格炒高，等中國高位接盤，國際資源金融大鱷似乎吃定了“中國概念”。這是個典型的“雞—蛋關係”。

“雞—蛋關係”長期左右著中國的資源和能源價格改革，特別是油價。2009年5月8日，發改委出臺國內油價管理新辦法。《辦法》規定：“當國際市場原油連續22個工作日移動平均價格變化超過4％時，可相應調整國內成品油價格”。22個工作日恰是一月左右。對此，有人分析稱：“今後國內成品油價格調整將更加頻繁，可能一月調一次。”

《辦法》規定，我國原油價格由企業參照國際市場價格自主制定；汽、柴油零售價和批發價，以及供應社會批發企業、鐵路、交通等專項使用者汽、柴油供應價實行政府指導價。《辦法》對國內成品油價格計算原則作了規定。當國際原油價格低於每桶80美元時，按正常加工利潤率計算成品油價格；高於每桶80美元時，開始扣減加工利潤率，直至按加工零利潤計算成品油價格；高於每桶130美元時，按照兼顧生產者、消費者利益，保持國民經濟平穩執行的原則，採取適當財稅政策，保證成品油生產和供應，汽、柴油價格原則上不提或少提。

首先，新的價格形成機制仍遵循當初原油成本定價法思路。原油價格由企業參照國際市場價格自主制定，意思是說，雖然我國進口石油佔了一半，甚至以後還要增加，但國際油價