子電晶體將呈幾何級數增長，並預測發展趨勢是每隔兩年電子電晶體就會成倍增長。但所謂的摩爾定律沒能預測到每單位美元計算能力的提高會削減公司的收益。計算機的市場價格持續下跌，而遵循摩爾定律的製造商的生產成本卻不斷上升：計算機晶片更新換代的研發、製造、測試成本都穩定地增長。由於半導體生產的固定成本不斷上漲，製造商只有賣掉越來越多的晶片才能保證贏利。近年來，分析家發現，高階程式節點的“新開工設計專案”數量呈下滑的趨勢。這些觀察是在2000年經濟低迷過後的時期做出的，這種下滑趨勢也許證明了，長期的全球市場不可能在經濟上支援摩爾定律。Google泡沫是美國線上公司悲劇的重演嗎？　。。

第四章　美元霸權與全球貿易戰（9）

根據約瑟夫·熊彼特（Joseph　Alois　Schumepter）的創造性破壞理論，從長期來看，隨著科技的落伍，宏觀經濟恢復活力拋棄的不只是陳舊的理論概念，還有堅持當前現狀的企業和機構。金融中介和證券交易面臨電子通訊網路（ECNs）的挑戰，電子通訊網路很有可能將紐約證券交易所（NYSE）等行業變成夕陽產業。電子通訊網路是在虛擬空間完成買賣交易定單的電子市場。如今，納斯達克股市交易量的約25％都是由電子通訊網路處理的。紐約證券交易所和全電子證券交易所（ArcaEx）4月20日宣佈，雙方已達成最後合併協議，將結合為一個實體——紐約證券交易集團公司，併成為上市控股公司。一旦管制機構、紐交所成員和全電子交易所股東們批准，合併案將成為有史以來證券交易額最大的，它將世界一流證券市場與最成功地全開放、全電子化的交易所聯合在一起。透過全電子證券交易所，紐交所第一次可以與納斯達克上市交易的股票相競爭；還可以間接獲得否則沒有資格在紐交所上市的企業股。在全電子證券交易所上市的公司股票與納斯達克的上市標準不同。

關於財政政策，在克林頓執政的8年期間，包括社會專案和國防在內的美國政府支出在總體經濟中所佔的份額下降。對於收入和財富的兩極分化連同經濟中供求兩方面的明顯扭曲，這樣的財政政策做出的貢獻不可謂不大。這與羅斯福政府的收入增長和財富平等政策正好相反。與膨脹的證券和房地產市場相聯的財富效應可以突然逆轉，2000年也確實如此，而只有透過布什的減稅和2001年後“反恐戰爭”的赤字開支政策才擺脫困境。整個20世紀90年代，私人債務不斷衝擊新高，而新自由主義經濟學家讚美這是一個積極因素。家庭開支主要建立在未來預期收入或賬面收益的增長上，而兩者都可能，也確實突然化為烏有。1999年11月大選期間，克林頓創造的經濟奇蹟已開始偃旗息鼓。終究，商業週期沒有被終止，當然也不可能被自我吹噓的政府政策所終止。商業週期的延長只意味著前面是更嚴重的市場崩潰。2002年8月26日，現任副總統切尼對外戰老兵講演時稱，“中東問題專家福阿德·阿賈米（Fouad　Ajami）教授預測，解放之後，巴士拉和巴格達街頭肯定會爆發出歡呼聲”。在市場經濟中終結商業週期的思想，與切尼的上述論斷一樣，只不過是痴人說夢。

在1991年民主黨開展的白宮競選活動中，克林頓和戈爾反覆強調美國1％的最富裕階層無恥地佔有國家40％的財富。他們還說，如果扣除住宅所有權，只計算商業、工廠和辦公室的話，那麼1％的最富裕人員佔有全國90％的商業財富。而10％的最富裕人員，他們說，佔有99％的財富。他們承諾，如果當選，就一定改變這種狀況。但是，克林頓總統和戈爾副總統當政後，對於平等地重新分配財富什麼都沒做——雖然90年代他們兩屆任期內美國經濟繁榮昌盛，但與富人相比，最終對窮人的傷害更為嚴重。相反，在民主黨執政下，經濟不平等只是持續加重。里根將國家債務平均分配給全國民眾，而克林頓把所有財富分配給富人。

七、日益興起的反全球化

從地緣政治上看，貿易全球化在克林頓第二個任期內面臨全球範圍內的複雜抵制。克林頓之後的抵制勢頭將不是放慢全球化程序，就是迫使修改貿易條件。1997年的亞洲金融危機促成全世界的經濟民族主義重新抬頭，反對美國主導的新自由主義全球化，而1999年北約攻打南斯拉夫激發了歐盟的軍事主義。美國倡導的市場原教旨主義根本就不是普遍有效的科學，正日益被世界上其他國家看作僅僅是美國的國家意識形態，甚至都得不到美國曆史條件的支援。如同反對拿