市場上大部分散戶為什麼虧錢，無非就是兩個原因：第一，做錯了老是記著自己的初始資金成本是多少，想回來一點再砍，結果越虧越多；第二，做對了還是記著自己建倉時的初始資金，漲了一段怕回撥就拋掉了，結果後面大段的收益都沒有吃到。

人們總是把建倉時的資金投入看做是自己這一次投資的成本，而沒有把成本看做是動態的，這就是大部分投資者虧了不願砍，贏了急著跑的原因。

實際上，我們應該把投資成本看做是動態的，也就說是，永遠把帳戶資金的最高點看做是自己這次投資的成本。（股票投資者不妨以每日收盤價來計算資金權益，以此來觀察帳戶的盈虧）

敢於收益（3）

如果你是中線投資者，止損點是8％，100萬資金做下去，方向錯了，資金馬上就開始縮水，那麼應該92萬平倉；如果做下去方向對了一小段，到了105萬後盤面就反轉，則應該在萬平倉；如果方向對了，權益一直到150萬盤面才反轉，則應在138萬平倉。

記住，你的成本只有一個，這個成本不是你的初始資金，而是你帳戶持倉資金的最高點，以此成本為基點只要資金回撤幅度達到止損點就平倉。也就是說在贏利的時候要把浮動贏利全部看做成本，把每次平倉都看做是“止損”，千萬不要等到利潤吐回去了再平。

短線、中線和長線投資的“止損”

我們用一個具體的例子來闡述短線投資者、中線投資者和長線投資者應該如何“止損”。

假定，投資者A、B、C的每次初始投入資金相同，買賣的股票相同，買入的價格相同。投資者A為短線投資者，設定的止損率為4％，投資者B為中線投資者，設定的止損率為8％，投資者C為長線投資者，設定的止損率為15％。

再假定，他們投資的股票為中信證券（600030），均在一波上漲行情明確時擇機買入，以收盤價買賣，並以每天的收盤價計算當天帳戶的動態資金量，以帳戶資金最高點作為成本，當資金回撥到各自的止損位時嚴格賣出。

從2007年7月20日到2007年底，投資者A、B、C根據中信證券（600030）股價走勢，共買入三次，平倉三次。

第一次投資者A、B、C於2007年7月20日，在收盤價附近以的價格，各買入中信證券1萬股，投入的初始本金為579900元。以每天的收盤價計算漲跌以及波動率，短線投資者A在2007年8月31日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了4％，達到，投資者A贏利310000元，初始資金漲幅；中線投資者B在2007年9月4日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了8％，達到，投資者B贏利290600元，初始資金漲幅；長線投資者C在2007年9月11日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了15％，達到，投資者C贏利220300元，初始資金漲幅。

第二次投資者A、B、C於2007年9月20日，在收盤價附近以的價格，各買入中信證券1萬股，投入的初始本金為877600元。以每天的收盤價計算漲跌以及波動率，短線投資者A在2007年10月18日日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了4％，達到，投資者A贏利192600元，初始資金漲幅；中線投資者B在2007年11月5日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了8％，達到，投資者B贏利190300元，初始資金漲幅；長線投資者C在2007年11月8日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點下跌幅度超過了15％，達到，投資者C贏利85500元，初始資金漲幅。

第三次投資者A、B、C於2007年11月15日，在收盤價附近以的價格，各買入中信證券1萬股，投入的初始本金為1027100元元。以每天的收盤價計算漲跌以及波動率，短線投資者A在2007年11月19日日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了4％，達到，投資者A虧損70500元，初始資金跌幅；中線投資者B在2007年11月21日以元的價格丟擲股票，因為當日收盤價附近股價已比前期最高點元下跌幅度超過了8％，達到，投資者B虧損95100元，初始資金跌幅；長線投資