結果每個股東都爽快地在契約上籤了名，就我所知，現在每個人都很高　興當初明智的決定。

1970　年初一切準備妥當。羅恩·邁那和我費盡力氣到各地去促銷我們　即將上市的股票，包括洛杉磯、舊金山和芝加哥等地，告訴人們我們的公司　前途不可限量。但就在我們的股票發行前，股市跌落了。於是我們不得不推　遲發行計劃。那些天，我們召開了不尋常的經理會議，我們一起去釣魚，當　然醉翁之意不在酒，主要是專心討論公事。一去就是四、五天，不帶家眷。　記得其中有一次是到泰布林羅克水壩，我不得不告訴大家，股票暫緩上市的　事。後來股市梢有恢復，所以在　1970年　10月　1　日，沃馬特公司的股票正式　上市。我們在上市說明書上記載發行　30萬股，每股　15美元，溢價發行每股　16。5　美元。雖然買的人不太多，但是市場反應良好。只有　800　名買者，其　中大多數是投資機構和我們的熟人。在那次公開發行中買進股票的人，或是

原先有合夥股份並在那次上市時轉換為股票的人，現在都發了。

眾所周知，沃馬特股票的表現以及它所創造的財富，本身就是一篇精彩　的故事。在15年前，沃馬特公司的市場價值大約是　1。35億美元，而現在的　價值已超過　500　億美元。還有一個更簡單的演算法可說明兩者的差別：假如在　原始發行中買了　100　股，共花了　1650　美元，再經過這些年來的九次一股配　一股，現在你已擁有　5。12萬股。目前每股的市價大約是　60　美元，所以，股　票總價值大約是　300　萬美元。顯然，我們的股票已讓投資者興高采烈，原因　既明確又簡單。沃爾頓家族的財富就是這樣創造出來的，它的盈利超出了我　們自己的想象。

下表說明了那　100股在這些年的增值過程：

股數

100％配股

配股日的市場價格

100

200

1971年　5　月

346/47場外交易市場

400

1972年　3　月

46/47場外交易

800

1975年8　月

23　紐約證券交易所

1600

1980年　11月

50　紐約證券交易所

3200

1982年　6　月

497/8　紐約證券交易所

6400

1983年　6　月

815/8　紐約證券交易所

12800

1985　年9　月

493/4　紐約證券交易所

25600

1987　年　6　月

665/8　紐約證券交易所

51200

1990年　6　月

621/2　紐約證券交易所

關於那次發行還有一個有趣的插曲。當羅恩和我正要離開紐約時，在機　場碰到一個在巴爾的摩市一家　T　·羅普賴斯信貸公司任職的人。我們那副自　信的樣子，使他相信我們股票上市非常成功。於是他返回巴爾的摩之後，為　他的公司大量地買進了我們的股票。存放　10到　15年後，這些股票成了他們　的財星。我們不斷配股，他們就有賣不完的股票。我也難以弄清他們在沃馬　特股票上究竟賺了多少。　海倫·沃爾頓：

在我們的股票公開發行前，我曾反對過。如果薩姆有什麼事讓我不高興　的話，那就是我不喜歡公司公開發行股票。沒有什麼事比股票上市對我影響　更大，以至於我下定決心在公司之外尋找新的興趣。奇＋書*網我就是不願意將我們的　財政狀況公開出去，讓每個人都知道。當公司股份上市以後，人們有權過問　各種各樣的問題，整個家庭的隱私全被破壞。實在讓人無法接受，我恨這一　點。

當然，海倫對於公司股份化後產生的不利後果的估計是對的。它的確給　我們帶來了許多我們並不想要的公眾注意。那天從紐約回來，知道我們所有　的債務都已償清，頓時覺得無限欣慰。從那天起，沃爾頓家族雖然只擁有61　％的沃馬特公司股份，但我們已償清了所有貸款，並從此以後，再也不必向　銀行借錢來維持沃馬特公司了。公司能自我發展並自己解決資金問題。公開　發行股票後，雖然