行統一管理。2002年3月，人民銀行統一了中、外資金融機構外幣利率管理政策，實現中外資金融機構在外幣利率政策上的公平待遇。2003年7月，放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業銀行自主確定。2003年11月，對美元、日元、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理，商業銀行可根據國際金融市場利率變化，在不超過上限的前提下自主確定。

從美國、日本相對成功的利率市場化改革的經驗以及阿根廷利率市場化改革失敗的教訓看，以下幾個方面值得我國在推進利率市場化程序中借鑑：

一、宏觀經濟形勢決定著改革的時機選擇。金融微觀基礎建設的程度制約著改革的實踐速度。先培育金融市場，健全金融機構後放開利率成功者居多，而無紮實市場基礎者貿然完全放鬆利率管制者多以失敗告終。

二、建立有效的監督體系以及適宜的法律和規章來取代對利率和金融的直接干預。在放開利率、金融自由化的過程中，必須建立一套適宜而謹慎的管理制度，制定高質量的監管標準，進行嚴格而效的銀行監督，評估銀行風險。這對利率放開後的金融體系成功地發揮作用非常重要。

三、利率市場化改革必須綜合考慮，採取循序漸進的方式按照國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點，只有同時實現一國宏觀經濟穩定和銀行監管充分有效才可迅速實現利率自由化，否則需要有一個創造條件的過程。

四、對後利率自由化問題宜儘早防範。利率自由化之後，由於對銀行的其他管制也已放鬆，便會引起一個普遍存在的問題：即金融機構資金會大量流向一些管制背景下發展不足、但卻可迅速升值的行業中去。

第三節　到韓國去血拼——匯率政策

金融危機爆發以來，韓元持續貶值。假如原來100元人民幣可以買到一支韓國生產的BB霜，那麼現在只需要75元人民幣就能買到。韓元的大幅貶值使得韓國遊日益興盛，許多人揣著大把鈔票到韓國去血拼，戰果頗豐。

韓幣為何會大幅貶值？是市場選擇還是政府導向？一國貨幣的大幅升值或貶值會對經濟產生什麼樣的影響？要解答這些問題，我們必須先了解匯率政策的有相關知識。

什麼是匯率政策

匯率政策是指一個國家（或地區）政府為達到一定的目的，透過金融法令的頒佈、政策的規定或措施的推行，把本國貨幣與外國貨幣比價確定或控制在適度的水平而採取的政策手段。

匯率政策具有保持出口競爭力、實現國際收支平衡與經濟增長、穩定物價的作用。防止匯率的過度波動，才能保證金融體系的穩定。

匯率政策工具

匯率政策工具主要有匯率制度的選擇、匯率水平的確定以及匯率水平的變動和調整。

匯率政策中最主要的是匯率制度的選擇，匯率制度是指一個國家政府對本國貨幣匯率水平的確定、匯率的變動方式等問題所作的一系列安排和規定。匯率制度傳統上分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩大類。

固定匯率制（Fixed　exchange　rate　system）是指以本位貨幣本身或法定含金量為確定匯率的基準，匯率比較穩定的一種匯率制度。在不同的貨幣制度下具有不同的固定匯率制度。固定匯率制從總體上看，在注重協調、監督各國的對外經濟，特別是匯率政策以及國際收支的調節，避免出現類似20世紀30年代的貶值“競賽”，對戰後各國經濟增長與穩定等方面起了積極的作用，但由於匯率變動因缺乏彈性，因此其對國際收支的調節力度相當有限。

浮動匯率制（Floating　exchange　rate　system）是指一國不規定本幣與外幣的黃金平價和匯率上下波動的界限，貨幣當局也不再承擔維持匯率波動界限的義務，匯率隨外匯市場供求關係變化而自由上下浮動的一種匯率制度。浮動匯率制的特點：匯率浮動形式多樣化，包括自由浮動、管理浮動、盯住浮動、單一浮動、聯合浮動等；匯率並不是純粹的自由浮動，政府在必要的時候會對匯率進行或明或暗的干預；由於匯率的變化是由市場的供求狀況決定的，因此浮動匯率比固定匯率波動要頻繁，而且波幅大；特別提款權的一籃子匯價成為匯率制度的組成部分。浮動匯率制對經濟的有利影響包括防止外匯儲備大量流失、節省國際儲備、自動調節國際收支、有利於國內經濟政策的獨立性等，但也存在著助長投機、導致國際市場價格波動、貨幣戰加劇等負面影響