8標準（陰級銅等級牌號Cu…CATH…1）。

交割地點交易所指定交割倉庫

最低交易保證金？合約價值的7％

交易手續費不高於成交金額的萬分之二（含風險準備金）

交割方式實物交割

交易程式碼CU

上市交易所上海期貨交易所

為什麼說期貨市場無泡沫？

都說金融市場到處存在著泡沫，我看期貨市場就是個例外。

所謂泡沫就是虛增的價值，可能隨時會破滅的財富。從這個意義上來講，期市和股市的最大不同點就是股市有泡沫、期市無泡沫。

我們用一些數值來算一下，大家就明白了。

我們假定現在某個股票流通股總共有1億股，每股發行價10元，那麼剛開始該股的市值是10億，就是說市場上共有10億真金白銀的資金投入到該股，後來有人以元的價格成交了100股，該股實際的增量資金為50元，而該股市值卻變成了10億5千萬了，增加的市值是5千萬，其中有多少是泡沫啊！

我們再假定某個期貨合約總持倉是20萬手，每手保證金5000元（多頭空頭各10萬手，均無人透支保證金，所有人滿倉），那麼該合約的資金容量也為10億，然後有1手合約換手了，保證金是5050元，增量資金為50元，該合約總持倉金額變為10億零50元，市場沒有多餘的市值產生，發生變化的是空頭有500萬資金劃到了多頭的賬戶。

股市的泡沫源於它的價格計算方式，期貨的無泡沫源於它的無負債結算。

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金融期貨是世界期貨市場的主導產品

金融期貨（Financial　Futures）指以金融產品為標的物的期貨合約。其標的物有股指、股票、匯率、債券、利率等，商品期貨的合約標的物為實物，而金融期貨的合約標的物為金融商品（大多為虛物）。

世界上最主要的金融期貨有三類，即：以利率為標的物的利率期貨、以匯率為標的物的貨幣期貨（外匯期貨），以及以股票指數為標的物的股指期貨。

“二戰”之後佈雷頓森林體系解體，20世紀70年代初國際經濟形式急劇變化，匯率也頻繁地劇烈波動，為了規避和減少匯率變動對特定貨幣持有者的風險，芝加哥商業交易所（CME）在1972年首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。這就是歷史上最早的金融期貨。

20世紀90年代，歐洲和亞洲主要期貨市場的金融期貨發展迅猛，世界期貨市場發生了翻天覆地的變化，品種格局徹底改變。如今，在世界成熟期貨市場，金融期貨（期權）交易量所佔期貨市場的比例已經超過90％，成為期貨市場的主導產品。

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期權是對現貨的保險，也是對期貨的保險

期權（Option）是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定數量的金額（權利金）後擁有的在未來一段時間內（美式期權）或未來某一特定日期（歐式期權）以事先約定好的價格（履約價格/執行價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權力。其中歐式期權被大部分場外交易採用，美式期權則多為場內交易所採用。期權買方不負有必須買進或賣出的義務，期權賣方負有必須賣出或買進的義務。

我們舉一個簡單的例子來理解期權：你想買房子，房產商想賣房子，於是你和房產商約定，你支付房產商1萬元，獲得一個可以在半年內以1萬元/平米的價格，買入一套100平米房子的權力。半年內，不管房價漲了多少你都可以以1萬元/平米的價格買入，你要買時房產商必須以這個價格賣給你；同時如果房子跌價了，你可以不買，房產商不能逼你買。

期權的標的物可以是實物商品，如銅、石油、大豆；可以是金融商品，如股票、貨幣、債券；也可以是期貨合約，如各類商品期貨合約和金融期貨合約。由此期權也被分為現貨期權和期貨期權。

期權也像保險，是花錢去風險的工具。期貨交易主要是為商品現貨交易商提供避險的渠道，而期權交易不僅對現貨交易商具有避險作用，對期貨參與者的期貨交易也有避險功能。

期貨交易可以做多做空盈利，單個交易者不一定進行實物交割。期權交易同樣可以做多做空盈利，買方不一定要行使這個權利，只要有利潤，也可以把這個權利轉讓出去，透過