降低。此後，除非人民幣匯率出現大幅度波動，且中國取消嚴格的外匯管制，國際遊資對股市的影響會很小。

（2）間接影響。人民幣升值會影響股市裡各上市公司的執行狀況，從而間接影響股市。這種影響主要涉及兩類企業：進口企業和出口企業。

①　進口企業。人民幣升值對進口企業有利，這類企業主要涉及石油冶煉、造紙、鋼鐵、石化、航空、電力裝置、工程機械。其中受益最大的是航空股。中國航空業的成本主要由兩部分組成：飛機購買和燃料油。飛機主要是從國外購買的，燃料油的生產原料——石油主要是從國外進口。中國國航2006年8月18日正式上市，當日最低價2�74元，2007年9月25日達到30�05元的最高價。像中國國航這樣一隻超級大盤股，一年多一點的時間內，能獲利10倍，遠超同期其他大盤股的漲幅，與航空股在人民幣升值中獲益最大不無關係。因此，人民幣如果繼續升值應首選航空股進行投資。

②　出口企業。人民幣升值對出口企業不利，這類企業主要包括紡織業、家電、建材。其中受損最大的是紡織股，紡織業是一個微利的行業，來自中國紡織業協會的資料表明該行業的利潤長期在3％左右徘徊。人民幣匯率只要略微上漲，就會給該行業造成巨大打擊。紡織業長期以來不受中國投資者青睞正源於此。

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財政政策與股市

如果說貨幣政策是國家宏觀經濟政策的左膀，那麼財政政策就是國家宏觀經濟政策的右臂。因此，財政政策對股市影響也非常巨大。

1�稅率政策與股市

稅收是國家實現財政收入的重要形式。國家有了財政收入，才能去進行各種基礎設施建設。雖然稅收很有意義，但稅率增加對股市來說並不是好事。稅率上升會減少相關企業的利潤率，使其股價下跌。相應地，稅率降低會增加相關企業的利潤率，使其股價上漲。新聞連結

我國明年（2006年）起廢止農業稅條例　農業稅正式走入歷史

2005年12月29日下午3時零4分，全國人民代表大會常務委員會第十九次會議以162票贊成，1票棄權，0票反對順利透過了關於自2006年1月1日起廢止《中華人民共和國農業稅條例》的決定。這意味著在中國延續兩千多年的農業稅正式走入歷史。農業稅取消使佔中國人口最多的農民廣泛受益，意味著農民的消費能力提高，哪些股票將從中獲利呢？與消費有關的股票那麼多，獲益程度是有區別。仔細想想就會明白：農民的消費能力遠遠不如城市居民，從吃、穿、住、行的排列順序來看，農民有錢之後首先解決的應該是吃的問題。所以與吃有關的食品類股票在這樣一則新聞中獲益最大。買股應該買龍頭，食品類股票的龍頭是什麼？是貴州茅臺。貴州茅臺在這篇新聞出來之後的三個月內，實現了價格翻番，在2007年的牛市中更是最高達到了230�55元的高價，成為兩市少有的超過了200元的股票。

2�預算政策與股市

財政預算是指國家對未來一定時期內財政收入與財政支出的總體計劃。當國家採用各種方法增加財政收入，減少財政支出的時候，採取的是一種緊縮性的財政政策，各種相關企業的利潤會減少，股票價格會下跌。反之則會上升。新聞連結

國務院出臺擴大內需十措施　確定4萬億元投資計劃

2008年11月09日　18：41：01來源：新華網

5日召開的國務院常務會議提出，當前要實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，出臺更加有力的擴大國內需求措施，加快民生工程、基礎設施、生態環境建設和災後重建。會議確定了當前進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施。初步匡算，到2010年底約需投資4萬億元。

4萬億投資的具體構成包括，近一半投資將用於鐵路、公路、機場和城鄉電網建設，總額1�8萬億元；用於地震重災區的恢復重建投資1萬億元；用於農村民生工程和農村基礎設施3700億元；生態環境3500億元，保障性安居工程2800億元，自主創新結構調整1600億元，醫療衛生和文化教育事業400億元。這篇新聞出來後，擴大內需的投資熱情短時間內被快速點燃。4萬億元的大蛋糕成了社會關注的焦點。當時，股市平均市盈率已跌到15倍左右的歷史低位區域，四萬億投資方案的出臺成為股市迅速反彈的衝鋒號角。鉅額投資，需要大搞建設，首先需要的就是大量的水泥和鋼鐵。水泥