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金融衍生品遵照著一套圍繞金融相關衍生物的原則，即以貨幣、債券、股票等傳統金融產品為基礎，進行槓桿性的信用交易。並廣泛使用保證金交易，只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上本金轉移，合約終結一般採用現金差價結算的方式進行，只有註明必須交易到期日以實物交割方式履約的合約，才需要買方交足貸款，大部分情況下都不用付足全款。

錢一鳴提出進行金融衍生品交易就是看中它以小博大的特點，只需要一塊錢就能做十塊錢生意的巨大槓桿效應。因此提出用楊星現在手中的資金，先對歐美眾多陷入經營困境的企業債務打包，必要的話還要對企業的資產加以分割重組，然後出售，如果能低價買高價賣，這種投資就會利滾利的以十數倍的代價得到回報。

對於金融衍生品楊星並不陌生，旗下星富投資集團專門就有部門負責此事，不過他從心底對這種金融工具畏之如虎，親自下令投資上要非常小心保守，並且星富高層必須重視對金融衍生品交易監管，一旦越過盈虧線，必須立即採取措施止損，絕對不允許某位金牌交易員偷偷越過監管界限造成重大損失的事情發生。

因為金融衍生品交易近年來已經呈失控之勢，許多交易除了當事交易員外其他人連交易的公式都搞不清，很多情況下完全是依靠交易員一張嘴的忽悠完成投資，這樣很容易出問題。

98年和羅伯遜的老虎基金、索羅斯量子基金等合稱華爾街四大天王之一的美國長期資本管理公司，擁有兩位諾貝爾經濟獎得主和財政部前副部長，老闆梅里韋瑟更被譽為“點石成金”的華爾街債務套利之父。

就是這樣一家看起來實力雄厚的公司因為在俄羅斯金融危機中金融衍生品交易投資失敗，用22億美元作資本抵押，買入了價值3250億美元的證券，結果虧損了43億美元，逼得美聯儲主席格林斯潘親自出馬，邀請華爾街大佬們一起幫助共同接管了公司，才沒有引發又一波全世界的新金融危機。有鑑於此，楊星此前對金融衍生品交易一直敬而遠之，但現在看來只有冒險一試了。

章節目錄　第五百五十二章　金融衍生品

第五百五十二章金融衍生品——

第五百五十二章金融衍生品

金融衍生品雖然是個惡魔，但是運用得當的話可是一把利劍，斬掉美國錢袋子上一大塊血肉還是做得到的。錢一鳴就提出對楊星計劃的修改，其實不但籌資可以從這上面著手，就連楊星想要做的大事，不一定要賣空期指那麼直接，採取金融衍生品交易的方式來進行更加隱蔽和不容防範。

金融衍生品都是從所謂原生資產中衍生出來的，離不開最基本的四大類資產股票、利率、匯率和商品，而採取的交易形式則分為遠期、期貨、期權和掉期四大類合約。遠期合約和期貨合約性質類似，但遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。所以期貨合約相對正規，屬於期貨交易所的標準合約，流動性較好。而遠期合約的流動性較差，但是遠期合約受到的束縛也較小，對於許多不願拋頭露面的交易方來說吸引力更大，因此在金融衍生品市場上佔據主流，約佔整個市場交易合同的四成左右。

而掉期合約是指當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約，常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。楊星賴以成名亞洲金融風暴中大肆狙擊亞洲各國貨幣的合約嚴來說都屬於掉期合約。

而期權交易是買賣權利的交易，期權合約規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利，錢一鳴就主張楊星既然押寶美國股市會在某個時間段大跌，那麼只要擁有足夠資金在國際金融市場上賣空美國期指，只要有人接盤，這筆屬於金融衍生品交易中的期權交易就算成立了。

楊星仔細考慮了錢一鳴的建議，覺得這是目前最好的一條路了，金融衍生品市場除了容量巨大外，關鍵還分為交易所市場和場外交易（OTC）市場，特別是OTC市場給了很多投機家一個隱藏身份的好環境，現在OTC市場的交易量遠遠超過交易所市場，楊星這回對付的是美國人，前期的隱蔽至關重要。

錢一鳴還詳細向他介紹了金融衍生品市場的現在狀況，早期金融衍生品市場雖然由美國人創立和把控，但90年代後，隨著歐洲以英國為首的國家開始在