除交易員外還要設定風控員，風控員完全獨立，並最好實現用軟體來實時監督每一個賬戶的交易情況，一旦有賬戶出現漏單、錯單、多下的單，可以立即提出解決。

期貨是怎麼誕生的？

期貨誕生在美國，由82位芝加哥商人發明。期貨的誕生和發展是為了規避農民和商人（現貨商和貿易商）的風險。

芝加哥很早就成為美國主要的糧食市場，更是美國大豆和玉米的主產區。但是在1848年之前，由於科技和交通的不便，糧食的供應、運輸和倉儲都存在不小的問題。在收穫季節，由於糧食大量集中上市，而糧商的囤積及運輸能力有限，因此無法購買農民手中所有的糧食，糧價就會下跌，很多糧食會腐爛掉或者被扔掉。而到了第二年的春季，當糧商需要大量向農民買糧食時，卻發現農民沒有足夠的糧食賣給他們。最終農民和糧商都損失慘重。

為了避免糧食價格的大起大落，降低農民及糧商在生產、交易、運輸、儲藏等方面的風險，1848年，82位芝加哥商人組建了芝加哥期貨交易所（CBOT），開始玉米的期貨交易。他們用遠期合同方式，約定買賣雙方在將來的特定日期以特定價格交易糧食，從而大大降低了因價格波動而給農民及糧商帶來的損失。

由此我們看到，期貨的發明是為了現貨貿易服務的，期貨最初的功能是套期保值，至於商品定價權、價格發現、資產配置、投機生財等功能都是隨著期貨市場的發展，在後期形成的。

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原來蔣介石也做過期貨經紀人

1916年，孫中山先生為了籌集革命經費，向北洋政府提出在上海創辦證券物品交易所的申請。北洋政府心有餘悸，對交易所也不得要領，沒有批准。

1918年左右，蔣介石在孫中山感染下，在張靜江的啟發下，組建“協進社”，組織虞洽卿、趙家藝、溫宗堯、聞蘭亭等人共同發起，向北洋政府提出創設“上海證券物品交易所”的申請”。

1919年日商在上海租界三馬路開辦了“取引所”（　即交易所）。蔣介石、虞洽卿便以抵制為由，要求北洋政府農商部迅速批准上海證券物品交易所的建立。1920年2月1日，終於在蔣介石、虞洽卿的努力爭取下，上海證券物品交易所宣告成立，虞洽卿任理事長。當時該交易所交易物品定為七種：有價證券、棉花、棉紗、布匹、金銀、糧食油類、皮毛（沒有全部上市）。

很快，這中國第一家交易所成為了投機者的樂園，而蔣介石則和陳果夫、戴季陶等成了交易所旗下經紀機構“恆泰號”的王牌經紀人。一開始，蔣介石透過買賣交易所的股票賺了不少，一年時間交易所的股票從30元左右最高漲到200多元。但隨著當時國內交易所的泛濫，投機的盛行，終於釀成了1921年末的“信交風潮”，蔣介石當然難逃厄運。

1922年，蔣介石結束在上海的投機生涯，奔赴廣州。

從國債“327風波”瞭解過度投機的危害

1992年12月28日，上海證券交易所向證券商自營推出了國債期貨交易，1993年10月25日，普通投資者可參與國債期貨交易。隨後，北京商品交易所也推出了國債期貨交易。

1994年至1995年初，全國已有14家交易所開設國債期貨品種。1994年，全國國債期貨市場總成交量達萬億元。

“327”國債是指1992年發行的三年期國債，1995年6月到期兌換。當時，在高通脹壓力下，銀行存款利率不斷提高，國家對發行的國債開始實行保值補貼。對保值補貼預期的高低，成了“327”國債期貨的多空分歧。

以上海萬國證券為首的機構在“327”國債期貨上作空，而以中經開為首的機構在此國債期貨品種上作多。

1995年2月23日，財政部明確要對“327”國債貼息，中經開為首的多頭借利好乘機大打出手，但此時萬國證券的管金生已持有大量空單，不肯認輸。於是，在下午4時22分，管金生在短短的8分鐘之內，用大量透支交易的方式（他根本沒有足夠的保證金）丟擲大量的賣單，最後一筆竟達到730萬口（按照上交所的規定，國債期貨交易1口為2萬元面值的國債，730萬口的賣單為1460億元，而當時“327”國債總共有240億元），“327”國債期貨價格從元瞬間被打到元。當日開倉的多頭全線爆倉，萬國證券由鉅虧16億轉為巨盈42億。

國債期貨“327風波”的直接結