有真正地建立起來。各國政府大幅度地實行寬鬆的貨幣政策，這相當於是飲鴆止渴、治標不治本。現在的波動是2008年危機的延續。

在這種大的動盪面前，我們要看到任何一個個人的價值、公司的價值和機構的價值都在於為社會和他人創造財富，而不是簡單的投機。衡量公司價值的標準只有一個，就是它為社會創造真正的財富和提供的服務。回到這個基本點上，我們對所有的事件的判斷就會有方向，就不會人云亦云，也不會隨波逐流。

上週波動最大的無疑是中國的房地產市場和房地產的股票市場。今年初，政府實施的限購政策，給房地產中的住宅市場帶來了很大影響。今年下半年以來，這些政策顯示了它的效果，住宅市場成交量在萎縮，房地產開發商在死扛，因為在限購的情況下，即使降價也未必能使市場成交量增大，對開發商資金鍊的緩解也可能無濟於事。從今年下半年開始，具備買房資格的人已經基本上購買了，市場上具備購房資格的人越來越少，住宅市場的崩塌就在眼前。

各國主管財政的要員上週彙集在華盛頓，中國的官員表態不要指望中國去救歐洲的市場。中國雖然GDP總量躍居世界第二，但根據2009年各國人均GDP排名，中國在一百多個國家中排在第99位，而排在第98位的是當年中國一直援助的兄弟國家阿爾巴尼亞。指望一個人均GDP排列在全世界第99位的國家去幫助那些人均GDP排列在前十位的國家，這怎麼可能呢？窮人怎麼可能幫助富人去還債？而且要還這麼多的債呢？

中國官員表態不要指望中國救歐洲市場

在舊世界秩序中最混亂的莫過於貨幣秩序。這種混亂在國際上表現為金融危機，在中國國內表現為地下錢莊、高利貸的瘋狂發展。我們看到，溫州企業主私逃、自殺、被抓回，在過去的一週接二連三發生。如果這種現象得不到抑制，更可怕的情況就是黑社會的出現。因為這些地下錢莊和高利貸是不受中國法律保護的，出了問題只能是透過黑社會或類似黑社會的手段來解決。出路在哪裡？最終的目標是統一的貨幣。在達到這個理想的最終目標之前一定要朝更公開、更開放的方向去努力，而不是壟斷。不為社會創造財富、只是靠錢去賺錢，這樣的想法就走到了社會進步的反面。銀行憑藉資金和政策的優勢可以獲得鉅額的利潤，而真正為社會創造財富和提供服務的中小企業在生死線上苦苦地掙扎，這種現象能長久嗎？誰都相信不會持久。

開發商盼望著往年的“金九銀十”，盼望著旺銷的季節能夠到來，這都是老黃曆了。2011年不同於以往任何年份，因為實行了限購政策。前幾個月，具備購買資格的人基本上都已買了房子，有錢沒有資格購買的人無法購買，潛在的客戶越來越少，所以，住宅市場在政府不取消限購政策的情況下，註定是成交額一月比一月走低，一週比一週走低。

SOHO中國的淨資產負債率遠遠低於同行業水平

（資料來源：各上市公司2011年中期業績）

SOHO中國目前手頭有190億的現金

開發商的資金、資金鍊成為現在政府、銀行、開發商自己最關注的問題。在過去兩年寬鬆的貨幣政策的情況下，開發商取得了很高的銷售額，手裡都持有大量的現金，但隨著成交額的下跌，所有住宅的開發商都會進入一個入不敷出的境地，資金狀況會一天比一天差。標準普爾透過各家房地產上市公司的財務報表得到了不容樂觀的結論。

也有投資者擔心我們公司資金鍊的情況，我們對市場環境最基本的判斷是我們處在一個劇烈的動盪期，在這個動盪期中首要的任務是要有穩健的財務指標，手中要有足夠的現金，足以應對任何可能出現的波動和危機。同時，在房地產市場劇烈波動的時候，大型城市、繁華地段的物業常常是波動幅度最小的區域，這就是我們的選擇，這就是我們應對市場波動的策略。

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現在SOHO中國還有190億的現金，SOHO中國將會在未來迅速地完成戰略佈局，會在未來幾個月抓住時機購買土地和專案。在融資方式中，SOHO中國沒有一分錢來自高風險、高成本的信託融資渠道，信託給房地產的融資已經引起了銀行監管部門的格外警惕，未來負債率高的開發商日子肯定不好過。

我們看到，許多開發商紛紛下調了今年全年的銷售目標，並開始了降價行動。SOHO中國今年的專案大部分是7月份以後才拿到銷售許可證的，許多大客戶的談判正在進行中，目前還沒有調低全