下自己的定位——我們做不了先知先覺的人（這個不是主觀意願能夠改變的），那至少，我們要做“後知後覺”的人。如果你連後知後覺都做不了，那勸你還是趁早撤離資本市場，因為走得越早可以保住的資金就越多。

期貨投資群體的“新陳代謝”

80％的人輸錢，20％的人贏錢，這是股票投資的生態系統；90％的人輸錢，10％的人贏錢，這是期貨投資的生態系統。在這樣的生態系統中，不管是贏家群體還是輸家群體都會進行一定速度和一定比例的“新陳代謝”，只是輸家群體“新陳代謝”的速度和比例要遠遠大於贏家群體。

期貨市場，90％的投資者處在虧損狀態，這樣的現實是難以改變的，我們總會看到很多新鮮血液進入期貨市場，我們也經常會發現某某投資者剛剛開戶2個月就忍受不了虧損退出了期貨市場。投資群體流進流出的這種“新陳代謝”現象，每天都在發生，如果作一些統計，我們會發現，流進來的人絕大部分會變成輸家，流出去的人更是接近100％是輸家。同時，我們也會發現贏家群體會相對穩定，流進流出都比較少。

輸錢的人走了一批又來了一批，而且在大家的投資理財意識越來越強烈、財富神話不斷出現的今天，可能來的人越來越多，數量遠超過走的人，於是市場上的輸家群體的“新陳代謝”表現出三個特徵：①流進流出的速度快；②群體基礎人群不穩定，經常在變化；③流進的人多於流出的，群體數量在變大。

贏錢的人多多少少是由於理解了期貨市場的一些隨機性或非隨機性的機率，掌握了一種　或幾種能夠相對勝出的技術和交易方法，並且嚴格按照自己的交易系統在執行交易，因此這一群體的“新陳代謝”現象和輸家大不相同，基本上也可以用三個特徵來描述：①流進流出的速度慢；②群體基礎人群比較穩定，變化不大；③由於整體市場投資者的數量在增加，贏家群體的數量也在慢慢變大。

當然，輸家有可能會變成贏家，贏家也有可能變回輸家。

當輸家在交了一定的學費之後，對期貨投資依然充滿信心，堅持了下來，並且不斷修正自己的交易行為，完善自己的交易心態，逐步從小贏大虧、大贏大虧到小贏小虧再到大贏小虧的境界。如果這位輸家能夠嚴格執行自己學習總結的交易方法，並在市場的變化中適當完善自己的交易系統，則會從輸家變成贏家。雖然能完成這樣的變化的人少之又少，但畢竟每一個贏家基本上都是從輸家轉變而來的。

而在一定的情況下，贏家也可能變成輸家。贏家並非不輸錢，而是在每一個特定階段內都是贏的錢比輸的錢多。贏家在兩種情況下可能變回輸家，第一種情況是贏家違背了他之前的贏錢之道（可能是因為驕傲、粗心、賭氣、過分貪心、不肯認輸等），並且在犯錯之後死不悔改，結果一次就虧完了之前所有的錢。第二種情況是贏家的交易系統能夠抵禦萬分之九千九百九十九的行情，但無法抵禦某一種極端行情（這位贏家在設計交易規則時沒有考慮到這種極端行情），因此在數年連續盈利的大好背景下，被某次特定的極端行情擊垮。

在期貨市場，要成為贏家何其之難，要想長期保持贏家的地位則更是難上加難。

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每個市場參與者對價格都有影響

一說到定價權，很多投資者都會抱怨中國定價權太小，老是跟著外盤走。從大的市場格局來說，似乎確實如此，但從微觀角度來說，正是因為某些品種外盤的參與人數更多、參與資金更多、交易更活躍，所以它們的價格更能左右我們的價格，比如銅。而另外一些品種，在內盤就已經形成了成熟的多空博弈機制、價格形成體系，那麼和外盤的關聯度就不高了，甚至外盤還要看我們臉色，比如白糖。

實際上每一個市場參與者的每一筆操作對價格都會產生影響，當市場參與人數足夠多、資金足夠大的時候，價格形成機制就會趨於完善。比如價格走勢出現了反向偏差，那麼就會有大量參與者、大量資金把它拉回來，或者價格的順勢發展還不充分，也會有大量參與者、大量資金把它繼續往前推進。

所以說，我國的期貨市場的每一位參與者對價格都會產生影響，隨著我國經濟話語權的提升和期貨規模的擴大，交易者所產生的影響還會更多地傳導到國際市場，從而獲得更大的定價權。

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期貨投資像捕魚，網越大越密越容易賺錢

有一次聽講座，演講的專家把投資比做“捕魚”，筆者覺得很有新意，也比