你的“百寶箱”你做主——棄權很危險（2）

第二，羅素先生偏好與能源、原材料有關的投資。能源、原材料板塊在2008年下半年跌得也是慘不忍睹，羅素先生的個人偏好造成了整個投資組合的行業配置嚴重失衡，因而損失慘重。

第三，羅素先生喜歡收益較高的投資品種，如高分紅股。可是，由於市場資金流動性枯涸，幾乎所有公司都為了儲存實力而改變了分紅計劃，大幅削減分紅比例甚至完全停止分紅。市場則認為這是公司情況不佳的訊號，那些公司的股價都紛紛跳水。

第四，羅素先生選擇專業理財基金經理時先考慮的是在兩姐妹父親時代已經建立關係的那些。他對過世的老朋友以及老關係戶的“忠心”讓他成了半聾啞人——好幾家理財機構發生了很多人員、公司結構、財務方面的變化，除了名字之外，已經和兩姐妹父親年代的情況完全不同了。其中有一家，因為管理不善，能幹的員工全都跳槽了，公司管理的資產數目急劇下降，羅素先生卻成了給他們“撐場面”的救星級客戶！

姐姐告訴我們，她曾經想過把一部分錢投給幾個對沖基金，但是羅素先生反對，認為那些對沖基金經理在用花哨的東西吸引“不懂投資的小姑娘”上鉤，所以她也就沒有堅持。當她得知投資組合的情形後，非常吃驚。反向基金一般個人投資者都不應該涉及，因為這種基金的波動太大，必須有極其準確地判斷市場高低點的能力。羅素先生對對沖基金抱懷疑態度，不盲目崇拜，值得肯定，但問題是他崇拜自己！而且因為他曾經體會過通脹的痛苦，他在這隻反向基金上的投資還不小。他完全忘記了兩姐妹還處於中年生活階段，而且目前的利率環境並沒有很高。他的歷史觀以及他和兩姐妹之間的脫節導致他作出完全不適合兩姐妹實際生活的投資決定。他大幅度投資於能源、原材料，只是因為他曾經投過幾只專注於能源、原材料的基金，嚐到過“甜頭”，但是再好的東西，過了頭總會變味！他大幅度投資於高分紅股，說是因為兩姐妹的開支非常大。在這方面，兩姐妹與羅素先生的脫節最為明顯。她們倆只顧花錢，而羅素先生一味迎合。其實羅素先生應該坐下來和兩姐妹談一談，這樣的花錢習慣，金山銀山也會掏空。他疲於應命，蒐羅各種高收益投資品種，結果導致投資組合風險分散嚴重不夠。至於“忠於”兩姐妹父親的老關係則變成了“愚忠”。曾經業績好的，不一定就能永恆地好下去。社會在變，經濟形勢在變，審時度勢，適者才能生存。忠於朋友是美德，但是做事不能僵化。

最觸目驚心的問題是，整個投資組合裡沒有一點政府債券。羅素先生眼裡的“那兩個小姑娘”已經40出頭，承受風險的能力可不能跟真正的小姑娘同日而語。70多歲的羅素先生經歷過美國20世紀70年代的高通脹時期，所以對通脹非常警惕，對在通脹環境中最劣勢的債券很不感冒。可是，在控制整體風險、保證本金和應對流動性需要方面，政府債券還是佔有一席之地的。另外，美國政府從20世紀90年代初開始發行通脹聯結政府債券，可惜羅素先生對於政府債券的先入之見太深，他把這種可以防禦通脹的政府債券和普通政府債券一起打入了冷宮。

2008年的教訓對他們非常深刻，他們在我們的建議下，對投資組合作出了相當大的調整。

羅素先生勤勤懇懇，殫心竭慮，然而他卻沒能幫好他想幫助的人。兩姐妹不聞不問，雖然省心，但是隱患無窮。我們指出她們的投資組合的問題之後，她們倆頗有觸動。姐姐說，我沒想到在羅素先生眼裡我們原來是長不大的。他按照父親的遺囑全心全意照顧我們，大包大攬，就像我們的替代父親一樣，是為了我們好，可是事實上“爸爸”並不永遠都是最正確的。我們自己偷懶，結果教訓就來了。

坐進駕駛座，至少把儀表盤熟悉一下吧！棄權很危險，眼前省心，日後煩心！

幸福財女智慧

現代女人的“百寶箱”裡可不能只裝著鑽石和珠寶。

往“百寶箱”裡裝什麼取決於很多因素，尤其重要的是你的人力資產性質。

放棄親自投資理財很危險，眼前省心，日後煩心。

別光顧著往“百寶箱”裡裝東西，管理好自己的“負債”也很重要。

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第四章 “剩女”與“壞女人”——不嫁又如何

錢常常代價太高。

——美國19世紀著名作家　愛默生

把錢當成你的上帝，錢就會像魔鬼一樣來折磨你