從業務層面來看，去年中國進出口總額1萬億美元，其中有100萬美元透過阿里巴巴實現，目前，中國1300萬家企業中，大概700萬家是阿里巴巴的客戶。也就是說，阿里巴巴目前還不是一家大企業，面臨的發展空間很大，同時危機和挑戰也很多。這種情況下，我們可以，也必須按照自己的規劃一步一步地走下去，而一旦上市，就要對投資者負責，也可能因為我們的年輕而讓阿里巴巴太多地受到資本市場的影響，這樣對我們的業務發展不太有利。

我們希望，等到阿里巴巴足夠成熟，可以領導投資者之後，再去認真考慮上市的問題。

馬雲希望找個好時機上市，因為“我們是滿漢全席，不能賣出清湯白菜的價格”。

從技術層面來說，阿里巴巴已經具備了上市的條件，但上市是一種融資手段，阿里巴巴已經連續贏利3年了，未來5～10年不需追加一分錢投資都可以活得很好；企業發展需要大量金錢的時候再上市，才是健康企業的選擇。

按照馬雲的說法，阿里巴巴早在2004年就已經按照上市公司的標準進行管理，包括財務報表。公司沒有上市，財務報表就沒有必要向外界公佈，但是阿里巴巴按照上市公司要求制定的財務報表卻一直向董事會和投資方公開，“這個報表要精確到一分一厘，如果明天要上市，我們今天就可以拿出公司的財務報表來。”

上市只是個加油站

2007年11月6日上午11：26，阿里巴巴B2B公司（1688HK）在香港聯交所掛牌上市，以每股1�74美元（13�50港元）掛牌上市，首日收於5�15美元（39�5港元），較招股價13�5港元飆升達1�93倍。上市所帶來的財富效應也使得阿里巴巴市值連升三倍，超過200億美元，一舉超過百度，成為中國市值最大的網際網路公司。包括超額配股權（在首次公開上市中出售比原定發行規模更多的股票）在內，阿里巴巴共籌集到16�9億美元。

阿里巴巴此次出售8�589億股股票，佔阿里巴巴B2B業務擴大後股本的17％。其中，75％面向全球投資者，15％面向香港零售投資者，另外10％出售給雅虎。受利好訊息的影響，雅虎自身股價也一路飆升。

上市後，馬雲這個阿里巴巴創始者的身價自然也引起了人們的關注，有人替馬雲算了一筆賬，如果馬雲將阿里巴巴母公司股份悉數轉換為上市公司股份，其身家有可能即時暴漲至逾150億元人民幣。但是顯然馬雲對於這個問題並不感冒，他並不關心這些東西。說到這一次成功上市，馬雲歸功於阿里巴巴的團隊，還有就是阿里巴巴的運氣。他說：

成功絕對不是馬雲一個人的。幾千人為此做出了很大的貢獻，堅持了8年。中國整個網際網路的行業和產業中很多B2B和電子商務網站倒下去。我們的時機很好，有時候運氣也很重要。我們公司是一家運氣很好的公司。我們的成功絕對不是因為我們的勤奮，也不是因為我們聰明。當然我們也勤奮，我們也很聰明。但我們還要運氣，我們也付出過代價。當然今天還不能說成功，我們只是在新的一個臺階上。

馬雲曾在阿里巴巴創立之初說過要在三年之內衝到納斯達克。但是直到2006年，雖然阿里巴巴已經走在了整個行業的前頭；雖然國內很多網路公司都已紛紛上市，馬雲卻一直以“阿里巴巴的潛力才剛剛釋放，整體規模還沒有達到預期的目標”為理由拒絕上市。早在2003年馬雲就說：

我們的網際網路公司不會在國際上丟臉，我本人希望大家早些上市。但阿里巴巴在近期沒有打算上市，阿里巴巴太年輕，才4歲，員工平均年齡只有27歲，對一個年輕公司上市，我個人沒有把握，而且阿里巴巴現在贏利非常好。公司就像結婚一樣，好不容易有了好日子，生個孩子又苦了。所以我們打算結婚後過幾天好日子。今天我覺得我們自己的內功還有待加強。我向往著上市，並沒有不屑一顧。

那麼，為什麼在2007年阿里巴巴又決定上市了呢？

“今天阿里巴巴市場佔有率越來越大，淘寶佔有率越來越大，支付寶佔有率也越來越大。”資訊流、物流、資金流已初步發展了，“好日子”過上了，馬雲決定開始上市，馬雲認為“只有產業鏈建立完善起來後，才會讓電子商務得到長期的發展。”為了企業建立產業鏈進行融資，上市是一個好的選擇。

從外部條件來說，馬雲認為阿里巴巴上市趕上了一個很好的時機，即“2009年，中國的電子商務環境開始成熟，此前則可能仍舊