“朝廷收回舊鈔，那張家工行的鈔回收，工行又不能發新鈔，難道你們要跟朝廷拿黃金白銀換寶鈔？”蘇烈問了一個問題。

失去發鈔權後，張家原來發行的舊鈔是要回收的。張家總不能直接拿金屬錢幣兌換吧，張家的錢也是超發過的，真要這樣兌換，張家的工行估計得被擠兌破產。

第1390章　堡壘最易從內部攻破

“我們和陛下有協定。”平陽微笑著說道。

上次張超讓了一大步，不但交出發鈔權，還把自家最賺錢的好幾樣商品，都允許皇帝納入特別稅目錄。

相對應的，朝廷這次收回發鈔權，並開始發新鈔新幣，收回舊鈔的時候，也是不能亂來的。

如果朝廷要求張家的工行回收兌換所有百姓手裡的鈔，但不給張家新鈔，那張家拿金屬幣來回收，這會讓張家工行破產。皆因為過去發行的寶鈔裡，張家發行的最多，哪怕去年發行新鈔兌換舊鈔，可現在市面上也有超過七成是張家工行發的寶鈔。

而這些鈔，張家也是按照一比五準備金發行的。要張家一時拿出這麼多金銀銅貨幣來，那可是很難的，尤其是限期內兌換，就可能產生擠兌。

可張家又不能發新鈔，現在只有朝廷手裡才有新鈔。

張家也不能拿金屬錢幣去向朝廷換鈔，張家同樣沒這麼多錢。

好在張超早有準備，他當初答應退讓的那個奏章，還有一個副本，裡面還有幾個附加條件。

其中就涉及到這次兌換的問題。

朝廷這次發行一億新鈔，同時回收兌換所有的舊鈔，按一比一兌換。但新鈔的總量會超過舊鈔總量，多餘的鈔，並不是直接投放。

事實上，按約定。

朝廷的鈔由央行發行，印刷一億新鈔。這些鈔不是直接流通，而是交換。

戶部發行一億債券，由央行買入，這債券是三年百分之十利息。三年後，戶部要拿一億一千萬還給央行，戶部是拿朝廷的稅收做為擔保。

戶部有了這麼多錢，轉入民生銀行。

然後民生銀行向其它幾大行貸款，張家的工商向朝廷的民行貸款，民行拔下的款就是以新鈔。

張家用這新鈔兌換回收舊鈔。

舊鈔不能流通要銷燬，可這舊鈔本身也是錢，張家當然不能白銷燬。

張家拿舊鈔買入央行購買戶部的債券。

央行把用債券換回來的舊鈔，集中銷燬。

最後，央行手裡既沒有了新鈔也沒有了債券，朝廷發行的債券轉移到了各大行手裡。

戶部三年後兌付債券，還要付給張家利息。

而張家向民生貸了款，也要向民行付貸款利息。

另外央行要退還原來張家存放在那的發鈔準備金。

一切都理清了。

張家既回收了舊鈔，同時手裡又有了新鈔。

一手是債券，一手是貸款，相當於兩個戶口。不過實際上來算，債券的利息要比貸款低，張家要虧點利息。

但張家不發鈔以後，不再需要向央行存放發鈔準備金，這筆錢原來存在央行裡，是沒有利息的。現在張家可以拿這筆錢做放貸本錢，雖然依照新規，也要有準備金，但畢竟變少了。

而且新約定，準備金放在央行也是得有利息的，只不過利息比普通存款利息還要低的多。

總的來說，現在這方面，算是有了一個完整的協議，不會亂。

“挺複雜。”蘇烈捋著鬍子笑道。

“銀行這塊確實是挺複雜的，但不這麼轉一圈，那我們手裡就沒有鈔。”好在民行給他們的貸款，利息是要低些的，要不然，張家工銀就成了給朝廷的民行打工的了。

“為什麼要發債券，直接印鈔然後貸給工行不行嗎？”

“直接貸給我們的話，那我們回收來的舊鈔呢？”

“央行回收啊。”

“那我們多虧。”

債券也是有利息的，可以抵消部分貸款利息。

“那幹嘛央行不直接兌換工行的舊鈔？”

“那他們虧，鈔是我們發的，他們憑什麼幫我們兌換呢。”

說到底，其實還是個利益問題。以前各自都有發鈔權，誰發的鈔，當然誰收益。現在要讓朝廷幫忙新鈔兌換，他們可不樂意。

朝廷不免費換，朝廷貸給你新鈔，要賺你一筆利息。至於舊鈔，拿去買債券，雖然說債券要給利息，但朝廷得了現錢。

轉一圈，