，彰武軍損兵六萬餘，元氣大傷。西夏兵乘勝追擊，二十多萬彰武軍損失了一半。不過西夏兵馬也是損失不少無力繼續攻城，嵬名曩霄分兵據守，改靈州為朔方，改府州為永安，改夏州為定難。

西北三州，盡歸西夏。而東北易州，雄州，莫州，定州四州被大遼吞併。九十八州國土一下子丟了七個。滄州，瀛洲軍民不敢出北門十里，其實大半的土地也被遼國佔據了。彰武附近被西夏搶掠一空，成了一片廢墟。

正是柴榮焦頭爛額的時候，北漢忠王劉凌奉北漢孝帝旨意，與大周議和。柴榮無力再戰，派金紫光祿大夫，知樞密院事翁和與劉凌在晉州城下會談，劃定邊界，雙方議和。周賠款錢三十萬貫，馬五千匹，其他物資不等。漢軍遂退兵壇州，但平南軍十萬人馬卻並沒有散去。

接下來的日子，周國的使節頻繁與西夏和大遼的使節談判，但軍事上的失利根本就不可能指望一群文官靠嘴皮子把領土要回來。雙方來回的扯皮，耗時三個月，最終大周失去的土地一寸也沒能收回。

右威衛大將軍蒙虎，大都護羅旭雖然有抗敵的戰功，但是兵敗之下也不能得到太高的封賞，只是每人賞賜了帛五百匹，爵進一級。而北漢那邊劉凌的戰功太巨，再加上他已經是親王，賞賜就更難了。如王半斤，程義厚，趙二，花三郎等人盡皆受到封賞之外，北方建雄軍節度使何坤兵出東北在遼國鐵騎縫隙裡搶了大周的兩個郡，加封冠軍大將軍。

王半斤，程義厚，劉茂三人晉爵為縣公，破例每人賞了食邑二百戶。

至於劉凌，只是收到了孝帝的一句口諭：“儘快穩定南方局面回來，朕……想你了。”

劉凌留下原撫遠軍大部分人馬駐紮在壇州，玉州一線。命原撫遠軍將軍杜義為撫遠軍指揮使，茂元為副指揮使，安定南方亂局。等駐紮在晉州的周軍緩緩撤離後，劉凌命令原建雄軍將軍羅三水，帶領建雄軍迴歸北方找何坤覆命。

又命劉茂為代領應州通守一職，在應州駐防兵馬兩萬，策應壇州，玉州一線的漢軍。劉茂按照劉凌的指示，在應州招募民勇一萬五千餘人，每日訓練不斷。

劉凌見諸事借安排妥當，在他南下之後的第三個月初，率領從太原南下之後幾經浴血後還剩下的一萬八千人馬，迴歸太原府。這一萬八千人馬經歷了血與火的錘鍊，已經脫胎換骨。不管是禁軍，京畿大營，還是太原守備軍的人，還活著的人都已經變成了真正的千錘百煉的戰士。

從他們身上再也看不到青澀，畏縮，有的只是高昂的鬥志和不屈的精神。

後周世宗柴榮在晉州修養了三個多月後，車駕返回都城東京汴州。來時氣勢洶洶的二十萬周軍精銳，回去的時候只帶了一萬餘人的御林軍。十六萬大軍埋骨在異國他鄉，還活著的人每個人臉上都是愁雲慘淡。

再也沒有了趾高氣昂的氣勢，就連百選之兵御林軍都一個個垂頭喪氣。車駕從晉州一路往東南走，半路上過昭義，章慶兩地的時候守官文臣武將在城外跪接聖駕，柴榮卻連車都沒下，只是寬慰了兩地守官幾句，隨即繼續趕路。

歷時半個月，柴榮終於離開了那片讓他永遠也忘記不了的地獄戰場，回到了繁華昌盛的汴州城。文武百官出城百里迎接聖駕，柴榮也只是詢問了幾句他不在時候朝中的事件，然後又鑽回車馬裡，一直到了禁宮門口才出來。

知道陛下心情不好，誰也不願意觸黴頭，眾文武報喜不報憂，都說陛下出徵其間國內安定太平，沒敢告訴柴榮在他北伐其間，壽州巨匪楊一山嘯聚數萬人，攻打州府，壽州方圓二百里之內已經沒有人煙了。

柴榮簡略的問了眾人幾句話，就說自己一路疲勞回到了寢宮。梳洗之後，柴榮第一件事就是命人找來畫師，將北漢忠王劉凌的畫像畫好，就掛在自己的寢室裡。柴榮要以此來記住這個讓他遭遇了平生最大以此失敗的人，永世不忘。

雖然朝臣沒敢將壽州楊一山造反的事告訴柴榮，但柴榮還是在第二天就知道了。他先是把滿朝文武罵了個遍，隨即派遣左武衛大將軍韓庚領兵平叛。在北漢戰場上被打的丟盔棄甲的韓庚大將軍面對楊一山的暴徒的時候，終於再次顯示出了一代名將的風範。

韓庚指揮新從各府郡兵中補充了一萬五千人的左武衛，兩萬餘人在壽州南淮水河畔與楊一山的主力決戰。面對已經擁兵六萬，號稱十五萬大軍的楊一山匪部，韓庚手持大槊身先士卒。一戰將楊一山的大軍打的落荒而逃，斬敵一萬餘，俘虜三萬多人。

楊一山只帶著百餘騎親兵逃走，壽州之亂遂平。