癖遙�魅脛洩�氖諧。�緩籩洩�屯ɑ蹠蛘土恕３隹詼嗌俁�鰨�陀卸嗌僂ɑ蹠蛘汀６�洩��*府持有的這些美元，則反過來拿去購買美國國債，也就相當於減輕了美國人的債務，銀行家們的空頭支票流到中國手裡，然後美國就繁榮了。而中國持有的美國國債，卻不能全部賣出，還隨著美元的貶值而貶值，中國實在是吃大虧了。

一般人認為中國持有美國國債的損失只是美元貶值那麼一丁點，實際上還沒算上美元帶來的人民幣的通脹。中*央制定貨幣政策實在是很困難，兩邊都有壓力，一邊是美元帶來的壓力，另一邊要考慮中國經濟的壓力，每走一步都戰戰兢兢，中*央也是難辦啊。

實際上，像中國這樣的國家，如果沒有外國金融的影響，那麼經濟發展過程應該是這樣的：中國人民銀行發行人民幣，然後貸款給商業銀行，商業銀行再貸款給人民（自然包括企業），人民經過勞動創造財富，人民幣在流通的過程中被國家抽稅，國家再將這些錢用來投資或建設，最後這些人民幣再流回市場。於是，就形成了一箇中*央人民銀行不斷髮行人民幣，人民幣在財富增加的過程中，幣值總量不斷增加的過程。從理論上看，中國人民銀行貸款給商業銀行有利息，因此央行的錢越來越多，事實上央行是屬於國家的，所以這些利息也屬於國家，國家拿錢投資進去，錢還是進入市場，進入流通。所以國家只要控制好貸款總量與經濟執行情況的關係，經濟就會穩定發展，不會有通脹或緊縮什麼的，因為國家從來沒有想過用通脹和緊縮這兩種武器來掠奪人民財產。

美國發行貨幣的方式和中國相比，其本質的區別在於：第一，美元是債務貨幣，人民幣是信用貨幣；第二，美元發行機構——美聯儲不屬於美國政*府，而中國的央行屬於政*府。第一條是形式的區別，第二條是區別的根本原因。但是，中國現在以出口為經濟增長的動力，實際上也增加了國內的貨幣壓力。當然，不是說出口不行，而是說出口的同時不能用美元買回相應價值的東西，那就虧了。如果能用出口換來的美元來購買一大堆原料，或者一些高科技的產品，那就值了，但是這兩者都很難，現在中國是入超，這個時代和明朝時的入超不同，那時換來的是真金白銀，而現在換來的卻是空頭支票一樣的美元。

所謂“引進外資”，如果排除一同進來的先進技術、裝置和制度之類值得學習的東西，那麼就只是中國增加人民幣發行量，然後刺激經濟發展的一種方式而已。外資進來，換成人民幣，然後投資建設，央行就可以發行這部分貨幣了。實際上，如果要達到這個效果，也可以透過國家發行國債，央行購買國債，發行貨幣的方法來等效實現，但央行是國家自己的，自己購買自己的國債，然後以此為“藉口”發行貨幣，這實在太明顯了，會為人詬病，也會使人民幣和國債失去人民的信任，所以不妥，這才透過外資來實現同樣的事情。

如今，人民幣儲蓄越來越多，多到外國人難以想象的地步，除了因為中國人的儲蓄習慣之外，還因為改革開放以來因為對外貿易和外資而使人民幣發行越來越多所致。現在這些錢存在銀行，沒有流通，假設全部取出來，那麼實際流通商品的價值遠低於這筆存款，因為這筆存款實在太巨大了，那樣的話中國經濟一定會崩潰的，不僅僅是通脹這麼簡單了。

中國出現的通脹，大多是因為國外的影響，而不是因為中*央的失誤，說中*央調控不力，實際上是外力太多，中*央的壓力太大。

總之，金融很複雜，劉雲寧可宅在實驗室研究，也不願去鑽研那些金融的事情。

第十六章　進軍東南亞

甲午戰爭勝利之後，清廷挽回了一些信心，北洋獲得了很高的聲望，李鴻章也提高了自己的名望和影響力，這一切現象表明，中國好像真的有救了，好像真的發展起來了，實際上只有極少數人知道，滿清還是那個腐敗的滿清，這場戰爭若無劉雲等人的相助，滿清註定要失敗，而中國還遠遠沒有真正發展起來。不過，日本倒是被嚴重削弱了，北洋的實力也真正提升了，這都是成果。但是，中國還得繼續在列強面前低頭，劉雲他們試圖漸進式影響中國的工作，才剛剛開始。

至於日本，現在羅斯柴爾德控制下的許多大公司進入了日本市場，日本的經濟好像在復甦，但它的經濟自主權已經沒了，而且沒有重工業，整個國家的經濟命脈都操縱在羅氏手中。現在，整個國家都透著一股對中國的仇恨，明治和伊藤博文等高層更是恨得入骨，羅氏透露，他將在合適時機向日本出售更多更新的武器，不過要等他們的經