詐騙、賄賂和操縱的伎倆。內戰期間，20多歲的皮爾龐特投機甚至操縱過軍火生意。1857年，軍隊檢察官發現軍火商提供的一批卡賓槍質量低劣，無法使用。政府只好以每支1美元～2美元的價格斷斷續續地拍賣這批槍械。到內戰爆發前，仍有5000支槍儲存在紐約軍火庫。1861年5月28日，一名叫阿瑟·伊斯曼的商人願以每支3。5美元的價格購買這批剩餘的槍械。但他身上沒有現金付款，皮爾龐特私下給了一個叫西蒙·史蒂文斯的人兩萬美元，史蒂文斯將這兩萬美元借給伊斯曼作為買槍的款項，但需要以這批槍械作為貸款抵押品。

1861年8月5日，在皮爾龐特的示意下，史蒂文斯給聯邦軍隊的弗裡蒙特將軍拍電報，自稱手上有一批質量良好、工藝精良的卡賓槍，可以以每支22。5美元的價格賣給他。史蒂文斯在光滑的槍膛內設定了來復線，提高了槍的射程和精確度。但槍的質量仍十分糟糕，士兵在用這批槍時，居然會將手指崩掉。不過買賣還是做成了，皮爾龐特和史蒂文斯賺了92426美元，而這筆錢卻是政府的損失。後來，國會調查了這件詐騙案，此案被命名為“J。P。摩根聯邦政府案”，編號為第97號，該文件至今仍靜靜地躺在美國檔案館中。在父親的牽線搭橋下，他和當時美國金融大亨德雷克塞爾家族合夥，在費城建立了德雷克塞爾—摩根公司。內戰時，這家公司僅次於傑伊·庫克銀行，穩坐美國金融界的第二把交椅。

從英國買辦到一手遮天

內戰之後的早些年，美國工業企業與資本市場之間的關係並不密切，洛克菲勒的標準石油公司、卡內基鋼鐵公司等知名企業的融資十分謹慎，主要依賴於自己的利潤留存。美國資本市場更像是一個無數大大小小的投機分子浪跡其中的賭場，證券價格的跌宕起伏不能反映這個階段一直處於穩步、迅速發展狀態的美國經濟與工商業。賭博的結果無非是幾家歡樂幾家愁的零和博弈。範德比爾特、古爾德等所謂的強盜資本家利用英國投資者的資金，在債券、股票市場上下其手，操縱市場，大快朵頤。

美國在那個時候所造的鐵路是當時實際所需長度的兩倍多。這些鐵路主要是由形形色色的金融強盜和無賴融資建造的。結果，供過於求，投入的資本沒有實際的利潤做保證，一時還顯得可靠的投資轉眼工夫就成了掉價的股票，於是金融危機就會發生。1870～1875年，美國與歐洲都發生了嚴重的金融危機。金融危機是小投資者的噩夢，這次危機僅歐洲投資者在美國鐵路股票上就損失了6億美元。然而，金融危機卻是大投機家的盛宴。當大量中小企業和不穩固的企業紛紛倒閉時，大投機家就能以極低的價格購買這些企業，或者參與有利可圖的企業改制和重組。在企業改制時，投機者會降低企業在市場上的資本價值，這樣投入等值的資本就可以獲取高回報，然後再給企業投入自己控制的新資本，最終獲取更高的回報。

一向循規蹈矩的庫克銀行也受到了嚴重的影響。由於範德比爾特、古爾德等人對鐵路證券市場的介入，導致投資者對美國鐵路證券唯恐避之不及。1870年，庫克銀行獨家承銷北太平鐵路債券時，遭到失敗。這個訊息傳開後，儲戶們爭先恐後地跑到庫克銀行取款。1873年9月1日，庫克銀行終因償付能力不足而破產。

隨著庫克銀行的煙消雲散，德雷克塞爾—摩根公司的地位青雲直上，佔據了美國金融的頂峰。1877年，美國為鎮壓印第安人又開始發行戰爭國債來發放士兵軍餉，摩根成功地將國債銷售出去，贏得了政府的信任。1789年，摩根財團與貝爾蒙特、羅斯柴爾德家族平起平坐地聯手承銷了最後一筆內戰貸款的償債融資債券。這意味著，摩根家族的性質發生了天翻地覆的變化。

朱尼厄斯在倫敦的摩根公司無非就是一個美國人跑到英國去開一家英國金融公司，實質上與羅斯柴爾德、巴林家族並無區別，都是屬於倫敦金融城的傳統英國金融家。而皮爾龐特的摩根銀行卻是地地道道的一個美國人開的一家可以與英國金融大亨分庭抗禮的美國金融公司。到1895年，摩根財團進行改組，華爾街的總公司被命名為J。P。摩根公司。巴黎的分號也更名為摩根—哈耶斯公司。現在，權力中心已由倫敦移至紐約，從此以後紐約成為摩根財團的指揮部。其實，這種變化也是英國金融霸主地位逐漸向美國轉移的一個體現。

1877年，縱橫美國金融界的大投機家、大船主範德比爾特去世。他留下了價值1億多美元的財產，其中價值9000多萬美元的紐約中央鐵路股票留給他的大兒子威廉·