鉅額養老金負擔這種包袱，所以，這個時候通用汽車的股價走低，有利於土星汽車的上市，如果通用汽車的股價維持高位，那麼，投資人的資金很可能不足，最後，反而影響土星的認購……”

第三百五十三章融券吧

美國密歇根州底特律市，uaw旗下某養老信託基金總裁辦公室

“mr。貝爾福特，很高興見到您，我是美林證券中心營業部的姜戈葉，這是我的名片……”西裝革履的葉姜戈自信而坦然，現在他成了在雲端的空中飛人，行程表排的滿滿的，這是二月的第一個週末，就在剛剛過去的週五交易中，通用汽車的股價上午迅速反彈至59美金後掉頭向下，收盤是可怕的56。125美金，美林證券的g3基金透過做空通用汽車的股票，讓這個週末開放認購時的市值，從週四收盤時的單位淨值1。7216，繼續飆升到了週五收盤時的1。8077，g3基金的淨資產達到了4。5億美金之巨。

喬丹…貝爾福特出身於華爾街，商學院畢業後在所羅門兄弟和瑞士信貸第一波士頓當過股票經紀人，之後成立的自己的私募投資基金，接著他的公司被uaw旗下uawretireemedicalbenefitstrust信託基金收購，當然事實上是rmbt透過收購貝爾福特的公司而獲得了一位天才級別的年輕總裁，出生於62年的貝爾福特被譽為華爾街之狼，現在他掌管了rmbt近25億美金的資產。

uaw旗下的rmbt醫療信託基金是通用汽車的第三大股東，持有1830萬股合計4。95％的通用汽車股票，喬丹…貝爾福特既是rmbt的董事長兼總裁，又代表rmbt在通用汽車董事會擔任董事，當然，作為通用汽車的第三大股東，rmbt信託基金除了持有通用汽車股票之外，還持有價值10億美金的通用汽車三年期企業債券，票面年利率是9％。

“mr。ye，恭喜美林證券成為通用汽車下屬土星汽車上市ipo計劃的獨家承銷商，董事會對土星上市計劃寄予厚望，相信經過之前的波折，今後雙方的合作會展開一個嶄新的局面，今天是週末，要不是您一再堅持，這會兒我可不是辦公室等您，而是在高爾夫球場上和朋友打高爾夫呢……”喬丹…貝爾福特兩年前和第二任妻子結婚，這也標誌著這位曾經的華爾街之狼其實在蟄伏期，比起操盤當年風格激進的私募對沖基金，rmbt的對外投資要溫和保守的多，這也符合他修生養息的初衷，尤其是在三年前差點面臨欺詐客戶的指控之後。

作為通用汽車的董事、第三大股東rmbt的掌舵人，貝爾福特對最近這一週波瀾壯闊的通用汽車股價上的博弈極為矚目，當然，他的rmbt基金基於保守的風格，沒有加入做空通用汽車的行列，這使得rmbt基金的資產跟著通用汽車股價一起縮水了9。。6％，這不是個可以接受的局面，但作為第三大股東，尤其是作為通用養老醫療計劃而存在的信託基金，貿然做空自己持有的股票，即使他是rmbt的總裁，也會面臨雙方董事會的質詢！

當然，股市有漲有落，市值在一定範圍內的波動對大股東來說司空見慣，尤其對這些長期持有通用汽車股票的戰略投資者而言，超過10％的股息率才是基金持股的目標收益，要不然怎麼通用汽車怎麼會被稱為大藍籌股呢，在美國股市，信託基金持有大藍籌的目的就是享受高於儲蓄和國債收益的股息率，當然能搭上股價增長…市值增長…資產增長的順風車就更好。

一家公司運營是否健康，不在於利潤率的增長，而在於現金流和每年分紅的股息率增長，只要能做到充沛的現金流和穩定的股息分紅，長線投資的股東們就會滿意這樣的回報，而非股價短期內的上下波動，當然，如果有黑天鵝事件發生，不排除這些大小股東們一起為了避險而做空自家的股票，當然，雙方董事會可不是擺設，重大投資或者退出投資的決定，都要透過董事會的批准才能執行。

“mr。貝爾福特，客套的話我就不說了，今天來是為了向rmbt融券來的，目前市場上通用汽車的流動性不足，這直接導致了土星上市ipo計劃受到負面影響，美林證券作為通用汽車的做市商，想從你們rmbt融券通用汽車1830萬股，期限一年，利率的話在美國10年期國債的收益率上再加3個百分點，我相信這筆買賣，對雙方來說都是雙贏的結果！”

江葉林單刀直入說出了自己的來意，喬丹…貝爾福特聞言卻陷入了沉默，半晌才道，“mr。ye，我對你的g3基金有過跟蹤和研究，不得不承認，你對盤面的敏銳度比我最自