山腳下。見張合、徐晃圍住黃忠，眾軍卒槍矛齊上，山呼海嘯，情勢甚危。趙雲大喝一聲，殺入重圍，手中銀槍，似龍如電，上下騰吐，操軍兵將，人仰馬翻。張合心驚，徐晃膽寒，不敢迎敵。趙雲救出黃忠，且戰且走，槍馬到處，如入無人之境。忽有軍兵指曰：“東南被圍者，必是副將張著也！”趙雲挺槍，殺往東南。文聘兵將望見趙雲大旗，急忙奔避。

曹操聞趙雲救出黃忠，又救了張著，勃然大怒，親自領兵來追子龍。趙雲殺回本寨，部將張翼出迎，忽見軍後塵頭大起，張翼呼曰：“追兵將至，速回寨堅守！”趙雲朗聲喝曰：“不必也。昔日在長坂坡，我單槍匹馬，視操兵八十三萬如草芥，今有軍有將，何懼哉？”遂令弓弩手，埋伏於寨外壕溝中，寨中旗槍盡倒，鼓角不鳴，大開寨門。趙雲單槍，立馬營外。

張合、徐晃當先追到寨前，時天色已暮，見寨中偃旗息鼓，趙雲匹馬立於營外，寨門大開。二將未曾見過此等陣式，不敢進前。曹操馬到，催軍進兵，眾軍發喊，殺奔向前。趙雲巋然不動，赫似天神，威凌霄漢。操兵膽怯，不戰自回，趙雲長槍往空一舉，弓弩齊發，操軍紛紛中箭倒地，人馬頓時崩潰。曹操撥馬回奔，只聽身後殺聲大震，鼓角齊鳴，不知有多少蜀兵殺來。操兵自相踐踏，擁至漢水，落水而死者不知其數，趙雲、黃忠、張翼、張著引兵掩殺。曹操正伏鞍奔走，忽遇劉封、孟達放火燒了米倉山糧草，斜刺裡殺到，曹操棄了大寨，奪路而走。徐晃、張合也棄了北山糧草。趙雲佔了曹操大營，黃忠奪了北山糧草，所得刀槍旗鼓，堆積如山。

玄德、孔明前至漢水，軍兵爭言趙雲之勇，具陳救黃忠，戰漢水之事。玄德大喜曰：“子龍一身都是膽也！”於是，加封趙雲為“虎威將軍”，大勞將士。忽報，曹操復提大軍殺來。玄德、孔明遂率軍返回西漢水之西下寨。

曹操命徐晃為先鋒，前去挑戰，帳下一將挺身出曰：“某熟知漢水地理，願助徐將軍破敵！”眾視之，乃巴西郡宕渠縣人，姓王名平、字子均，現為牙門將。操大喜，即命王平為副先鋒。二將引兵至西漢水，下寨已畢，徐晃便要過河挑戰。王平曰：“軍兵若渡水而戰，倘要急退，奈何？”徐晃曰：“昔日，韓信背水列陣而大勝，正所謂置之死地而後生，投之亡地而後存。”王平曰：“不然。昔日，韓信料敵無謀，而用此計，今將軍能料趙雲、黃忠否？”徐晃不耐曰：“你領步軍守營，我引騎兵過河擊敵！”遂命搭起浮橋，過河來戰。

探馬報入蜀軍大帳，趙雲、黃忠請命出迎。二將引兵而進，黃忠謂趙雲曰：“今徐晃恃銳而來，暫不與戰，待其日暮兵疲，你我兩路擊之。”雲以為然，遂令軍兵扎住營寨。徐晃兵至挑戰，自辰時至申時，蜀營按兵不動。徐晃命弓弩手向前，往蜀營齊射。黃忠謂趙雲曰：“弓弩齊發，其軍必退，可出戰矣。”言未畢，果然來報：“曹兵後隊退走。”於是，蜀營鼓角大震，黃忠領兵左出，趙雲領兵右出，兩面夾攻，徐晃大敗，軍兵被逼入漢水，淹死無數。

徐晃死戰得脫，回營怒責王平曰：“你見我兵敗，為何不救？”王平曰：“我若去救，此寨亦不保矣，將軍不聽我諫，背水求戰，致此大敗。”徐晃大惱，欲殺王平，平憤恨而出。當夜，王平引本部軍，就營中放起火來，操兵大亂，徐晃夢中驚醒，棄營而逃。王平渡西漢水來降趙雲。雲大喜，引見劉備。玄德喜曰：“今得子均，天助我也！”遂加王平為偏將軍，領嚮導使。

徐晃逃回見操，說王平兵反，投降劉備。曹操大怒，親引大軍來奪漢水寨柵。趙雲遂退至漢水之西，兩軍隔水相拒。孔明與玄德來觀地形，見漢水上流有一帶土山，可伏千人。孔明笑謂玄德曰：“亮有一計，不損一卒，可退曹操。”遂回營吩咐趙雲曰：“子龍引五百軍，皆帶鼓角，伏於土山之下，或黃昏，或半夜，聽我營中炮響，即擂鼓一通，人馬原地不動。”趙雲領命。

次日，操兵前來挑戰，蜀營中一人不出，操兵自回。當夜更深，孔明登高而望，見操營燈火盡熄，遂放號炮，子龍軍鼓角齊鳴。操兵驚慌，以為劫寨，急忙整軍備戰，卻不見一卒。方回帳倒歇，鼓角又鳴，曹操徹夜難安。一連三夜，曹操心怯，拔寨退三十里，就空闊處安營。玄德遂渡西漢水下寨。