望透過開放式基金每年獲得40％~50％的投資收益，這是不切實際的。

5�不宜過度頻繁地買賣

高昂的成本使開放式基金成為一種中長期投資工具，過度頻繁的買賣會使成本變得不能忍受。

此外，開放式基金適合有一定風險承受能力，期望追求超過通貨膨脹率，達到資產保值增值目的的投資人。開放式基金與儲蓄、國債等品種還有所不同，當基金的淨值向下波動時，您的投資也可能出現虧損，所以投資開放式基金不能用借來的資金。

＇案例精解＇投資開放式基金案例

A先生投資5萬元申購一隻LOF基金——南方高增長，他採取了場外申購，即透過銀行櫃檯等申購的方式。按照申購當日的基金份額淨值1�4　993元、對應申購費率1�5％計算，根據新的申購費計算方法，需要繳納的申購費用=申購金額…［申購金額÷（1＋申購費率）］

則

50000…［50000÷（1＋1�5％）］=738�92元，剩下的淨申購金額=申購金額÷（1＋申購費率）=50　000÷（1＋1�5％）=49261�08元，則其可得到的份額是49261�08÷1�4　993=32856�0528份。

而B先生選擇了在場內申購，即像炒股一樣透過交易所買入這隻基金。B先生買入這隻基金的價格將按其當日的收盤價1�475元計算，並且在交易過程中不需要支付申購和贖回費用，只需要支付一定比率的券商佣金。

券商佣金=掛牌價格×申購份額×券商佣金比率

申購金額=掛牌價格×（1＋券商佣金比率）×申購份額

按照對應券商佣金比率為0�2％計算，同樣獲得32856�0528份該基金份額，B先生需要支付的券商佣金=1�475×32856�0528×0�2％=96�925元，需要支付的申購金額=1�475×（1＋0�2％）×32856�0528=48559�60元。

最終，同樣擁有32856�0528份該LOF基金，A先生需支付50　000元，而B先生只需支付48559�60元，省了1　440�40元。

案例點評：

LOF基金，即“上市型開放式基金”，在產品特性上與一般開放式基金沒有區別，只是在交易方式上增加了二級市場買賣這個新渠道。也就是說，LOF既可在一級市場即銀行網點等代銷機構處申購和贖回，也可透過交易所即二級市場進行買賣。而在這兩種交易方式中間，存在著不小的“省錢”空間。

由案例可以看出，與在銀行櫃檯等一級市場進行申購、贖回相比，透過交易所在二級市場買賣LOF的優勢之一就是交易成本要低得多。

LOF在二級市場的交易過程中，需要支付的成本主要就是券商佣金，通常來說，買賣一個來回最多隻有0�5％，而如果是在一級市場申購、贖回，需要支付的費用則與普通開放式基金相同約為2％（申購費用1％～1�5％、贖回費用約0�5％），整個買賣過程可省下約1�5％的交易成本。

如上例中，A先生需繳納的申購費用為739元，而B先生投資同樣多的基金份額，只需要支付97元券商佣金。

除去成本上的優勢外，　LOF在二級市場上的流動性與股票類似，即在二級市場上賣出後，資金T＋1日就可以到賬，而如果是在一級市場上贖回，資金到賬的時間則需要T＋3日以上。

另外，由於LOF的二級市場價格像封閉式基金一樣，是受供求關係影響的，所以與基金淨值並不相同，而且，其交易價格還很有可能低於基金淨值。

因此，在二級市場買入LOF基金的另一大優勢是有機會以低於基金淨值的價格買入同一只基金。如上例中，A先生在一級市場買入，需按當日基金淨值1�4993元申購，而B先生在二級市場交易，其當日收盤價格只有1�475元。對於中小投資者來說，在這種情況下，從二級市場上買入LOF是更好的策略。

電子書　分享網站

什麼是股票型基金

如何投資股票型基金

股票基金是以股票為投資物件的投資基金，是投資基金的主要種類。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。它主要投資於不同的股票組合，是股票市場的主要機構投資者。

與其他基金相比較，股票基金具有以下特點：