送給汪精衛，因高在報告中寫有“日本希望汪先生出馬”字句，周佛海徵求汪精衛的意見：“在呈送蔣先生以前要不要把這段刪去？”。汪精衛則說“沒有關係，他不是那種斤斤計較的人”。蔣介石看完高宗武的報告後，轉交行政院副院長兼國防最高委員會秘書長張群，並囑咐張群看完後轉交汪精衛，他不知道汪精衛早已看過。過了三天蔣介石忽然大發雷霆：“高宗武是個混蛋。誰讓他到日本去的？”

不過蔣介石仍然沒有深究高宗武私自赴日談判一事，這使周佛海更加敢於放手進行“和平運動”。不久高宗武因肺病復發住院，周佛海改派軍委會政略部秘書主任梅思平接替高宗武進行秘密談判。１９３８年８月２９日至９月４日，梅思平與近衛首相的私人代表松本重治在香港進行了五次談判，初步確定了日本政府以“不要領土，不要賠款，兩年內撤軍”為條件，支援汪精衛搞和平運動。梅思平將日方的內容轉交汪精衛，汪精衛同意在此條件下出馬主持和平運動。

１９３８年１０月２２日，汪精衛與周佛海、梅思平、陶希聖、陳壁君等人秘密召開會議，討論和平運動的具體計劃。當時他們計劃的“和平運動”分五個階段：一、汪精衛離開重慶，在外地宣佈下野，脫離國民政府。然後日本政府立即發表宣告，提出不要領土，不要賠款，兩年內撤軍的條件，倡議與中國進行和談；二、汪精衛以個人身份發出響應日本政府的和平倡議，建議國民政府接受日本的條件和平停戰；三、雲南等地的地方實力者通電響應汪精衛的和平號召，在雲南等日軍未佔領地區建立新的獨立政府；四、日本承認新政府並與新政府進行和平談判，日軍撤退回長城以北，將日軍佔領區轉交新政府；五、新政府統一全國，實現中日兩國間的真正和平。

汪精衛當初的這個和平計劃是在日軍未佔領的地區建立新政府，然後新政府接收日軍撤軍後的佔領地，在不割讓領土、不賠款的條件下和日本實現和平。如果這個計劃能夠實現，對於中國人來說還是有相當的可接受性，汪精衛未必被國人責罵為賣國者。但後來由於種種原因，汪精衛的和平計劃和他當初的設想出現了很大的偏差，汪精衛自己也成了犧牲品。

１９３８年１１月３日，日本政府發表第二次對華宣告，提出只要國民政府更變人事組織，日本就可以與中國進行停戰談判。日本所說的“更變人事組織”，就是指蔣介石下野。１１月１６日，汪精衛和蔣介石一同吃飯時，勸蔣介石下野促成中日和談。汪精衛說：“使國家民族瀕於滅亡是國民黨的責任，我們應迅速聯袂辭職，以謝天下。”蔣介石則反問汪：“我們如果辭職，到底由誰負起政治的責任？”兩人進行了激烈地爭辯，最後蔣介石說：“說什麼都是一樣，我們不必再爭論了。我已經困了，要睡覺去了”。於是蔣介石將汪精衛一個人棄置不顧，自己回去睡覺了，這也促使汪精衛最後下定離開重慶的決心。

汪精衛和平計劃的第一個關鍵問題是要得到雲南政府主席“雲南王”龍雲的支援。汪精衛派陳璧君找龍雲秘密商談和平計劃，龍雲對蔣介石改編他的軍隊，呼叫雲南的物質，削弱他的勢力耿耿於懷。龍雲對陳璧君說：“汪先生是黨國元老，在國內外聲望極高，只要他登高一呼，應者必然雲集於他的旗幟之下。蔣介石一貫陰險奸詐，排除異己，所以汪先生髮動和平運動、另立新政府是天經地義之事。除了共產黨和馮玉祥等少數人之外，都會擁護汪先生出來倡導和平事業，在國際上也會得到許多國家的支援。”

有了龍雲支援和平運動的許諾，下一個問題就是日本是否承諾寬大的和平條件。１９３８年１１月１２日，汪精衛派梅思平、高宗武等人為代表，日本派影佐幀昭、今井武夫等人為代表，在上海虹口公園附近的“重光堂”舉行最後談判，雙方經過８天的討價還價，最後達成了所謂“重光堂協議”。（一）締結華日防共協定，內蒙為特殊“防共”地區，日本在“防共區”駐兵。（二）承認（預設）滿洲國。（三）日本廢除在中國的治外法權，歸還日本的在華租界。（四）華日經濟提攜，在開發利用華北資源方面，為日本提供特殊方便。（五）補償因事變而造成的在華日本僑民所受的損失，日本不要求賠償戰費。（六）恢復和平後，日軍在兩年以內撤軍。

另外還有一個極為重要的問題，就是日本軍方對中國分而治之的戰略。日本軍方感到一個統一的大中國對日本總是一個威脅，最好的消除中國威脅方法就是把中國分為數個國家“分而治之”。日軍先在東北製造了一個滿洲國，又於１９３７年１２月在華北製造了一個以王克敏為首