但若是原材料的快速增長，通常是件好事，可能預示著下游需求旺盛，所以公司大舉採購原料，未來銷售就有可能實現快速增長。負債專案。與資產分為流動資產和固定資產一樣，負債也是根據能否在12個月內償還而分為流動負債和長期負債。流動負債主要包括銀行短期借款，這些借款主要用於補充營運資金，只可用於短期用途，如果發現短期借款被用作長期用途，例如購置裝置或進行固定資產投資，即所謂的短債長用，就可能加大公司的財務壓力。流動負債中另一項需要重點關注的科目是應付賬款，這是公司拖欠上游供應商的貨款。如果應付賬款規模比較大，說明公司在生產經營上的主動性較強，佔用供應商的資金，從一個側面反映了公司在市場上的強勢地位。流動負債中的預收賬款是公司預收下游客戶的預付款或定金，預收賬款出現快速增長，也往往預示著未來銷售收入和業績會快速增長，這是判斷短期業績變化的重要指標。負債科目中最主要的構成是需要支付利息的債務，即有息負債，包括短期借款和長期借款。通常投資者偏好那些有息負債率不高的公司，因為這樣的公司財務負擔不重，財務資源相對豐富，有利於支援公司未來的業務擴張。而那些負債規模過大的公司則會引起投資者的擔憂，一旦公司業務狀況惡化，銀行等債權人催債就會導致公司發生嚴重的償債風險，造成資金鍊斷裂，甚至引發公司破產。股東權益專案。公司的總資產減去總負債就是股東權益，反映總資產中除了歸債權人所有的部分外，還有多少歸股東所有，所以股東權益又稱為所有者權益和淨資產。由於股東權益中總股本部分一般變動不大，投資者更多關注的是留存收益的變化，這部分的淨資產是歷年來公司盈利的積累，可以用作再投資和作為利潤分配。留存收益越多的公司，財務資源越有保證，可以不必依賴債務或股東繼續注資來實現業務的擴充套件，也更有實力大舉分紅。

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如何分析現金流量表

如果沒有現金流量表來披露公司實際收入狀況，投資者就會被公司漂亮的賬面利潤所誤導，容易產生錯誤的投資判斷。損益表是反映公司賬面上的收入和支出情況，而現金流量表則是反映公司真金白銀的流入和流出。之所以要披露現金流量表，是因為損益表採用權責發生制來記錄公司在報告期內的營收狀況，即不論是否有實際的現金收入和支出，只要交易一經確定，就可以記錄為收入和支出。這就容易出現可能誤導投資者的資訊，比如公司的損益表記錄的銷售收入並沒有帶來真實的現金流入，而是以應收賬款的形式存在，是否能收回還要看客戶的支付能力。所以，如果沒有現金流量表來披露公司實際的收入狀況，投資者就會被公司漂亮的賬面利潤所誤導，容易產生錯誤的投資判斷。投資者在決定投資一家公司時，最重要的就是看這家公司持續產生現金的能力有多強，賬面的利潤表現得再好，如果沒有轉化為實際的現金流入，就可能給公司的發展帶來麻煩。仔細稽核現金流量表可以讓投資者對公司真實的經營狀況有更準確的把握。現金流量表一般由三部分構成：經營性現金流、投資性現金流和融資性現金流。經營性現金流反映公司銷售商品和服務實際收到的現金，減去實際支付的成本費用後就得出現金淨利潤。通常情況下，投資者多喜歡經營性現金流豐厚的公司，而那些經營性現金流與淨利潤比例長期不適當的公司則要引起投資者的警惕，特別是淨利潤遠大於現金流，甚至現金流出現負數的情況，表明公司賬面利潤的質量很低，銷售並沒有產生真金白銀，大量貨款能否收回還不確定。經營性現金流很低甚至為負，只有在一種情況下才可以得到諒解，那就是公司業務正處在高速擴張期，大量的原材料購進影響到正現金流的實現，在這種情況下，只要銷售可以保持快速增長，現金流最終會和淨利潤相匹配。投資性現金流主要反映公司在資本性開支上的投入，如購買機器裝置、構建廠房等的支出，還包括對外的長、短期投資所用現金，如收購、參股其他公司，購買有價證券的短期投資等。由於公司發展需要不斷進行投資，因此投資性現金流淨額為負很正常，也是必要的。如果投資性現金流淨額出現正的大幅增長，且不是由投資收益帶來的，很有可能表明公司不再加大投入和擴大再生產，未來的業績成長性就會受到質疑。融資性現金流是公司發行股票債券或向銀行借款等融資行為帶來的現金流入，以及償還債務、支付股息和回購股票的現金流出。就投資者分析公司基本面時的重要性來說，這塊內容要比經營性現金流和投資性現金流的重要性低一些。對於現金流，投資者需要掌握的另一