元我就賣出”之類的話？答案是肯定的，因為這也是我常聽到的。為什麼一般的股民會認為某隻股票跌

到10　元就值得吃進，而升到15　元就該脫手呢？這也源自我們日常生活的經驗。精明的主婦通常知道某

種衣服的最低價是什麼。如果衣服以這個價格出售，大家便紛紛搶購。而衣服牌價升到某個價位，就沒有

人問津了。這可以分別稱為衣服的阻力價和支撐價。

在股市上，如果參與交易的多數投資者認為10　元是某股票的最低價，一旦股價跌到這個價位，便

會有很多人買入，股價自然就跌不下去。在圖上我們就看到支撐線。阻力線的道理相同。如果一個款式的

衣服在10…15　元之間的價格波動，想像一下服裝商是怎麼做生意的。當衣服的價格在10　元的時候，

買主認為衣服的價錢便宜，入場購貨。但賣主會覺得價錢偏低，更低就不賣了。在15　元時，買主覺得價

錢高，不願買，雖然賣主想賣更高的價錢，沒有買主他無計可施。所以在10　元時，因買主多過賣主，

價格開始上升，但在15　元時，賣主多過買主，價格只有下降。

或遲或早，有人會對這個價格區間持有不同看法，認為衣服的價錢太高或太低。無論這是一位大戶還

是一批小服裝商，他們的行動將使買賣的力量失去均衡。如果他們的力量夠大的話，將引起一連串的反應。

無論是正在買賣的服裝商還是在外觀望的投機商，他們的行動將會改變10…15　元的交易區間。如果新的

均勢有利於買主，這將吸引新的買主入場，帶來新的買壓，而賣主期待更高的價錢，他們的惜售將會使賣

壓進一步減輕。結果是使衣服的價錢高出15　元。隨著價錢的進一步升高，賣出的誘惑力越來越大，衣

服的價錢會在新的均衡區間搖擺。這個過程便是阻力價或支撐價的突破。在股票上，我們便有阻力線和支

撐線的突破。需要指出的是，阻力線一時被突破便成了新的支撐線，同樣，支撐線一旦被突破便成了

新的阻力線。讓我們以支撐線為例：在支撐線附近，足夠的買方出現，賣方消失，股價無法跌破該線。

幾個來回之後，市場形成這便是“最低價”的概念。突然間，更大的賣壓出現，股價跌破支撐線，這時認

為支撐線就代表“最低價”的買主全部虧錢。其中一部分可能止損拋售，鼉一部分固執原來的想法，認

為股價很快就會反彈。無論如何，原來市場對該股的“底價”概念已被粉碎，市場“背叛”了他們。現

假設股價又升回原來的支撐線，你認為原先的投資人有什麼反應？那些還未“止損”的人會感謝上帝給他

們一個全身而退的機會，股價跌破支撐線的那段虧錢的時光令他們寢食難安，現在終於有個不虧甚至小

賺的機會，他們會趕快賣掉股票以結束噩夢。

再看看那些止損出場者，他們原以“底價”入場，結果被燙傷。今天股價又回到這個價位，但燙傷

的記憶猶新，他們大多不敢在這個價位重新入場。我們看到賣壓增加，買方的力量卻有所減少。所以支撐

線一旦跌破便成了新的阻力線。阻力線一旦被突破便成支撐線的道理相近，讀者位可以自己考慮一個其中

的原由機理。

LiGuoHui　製作…17

《炒股的智慧》

心理分析：以雙肩圖為例。它的典型特點就是兩個高點。要提醒讀者，這兩個高點的選擇是和時間的

跨度相關的，很明顯，一天的高點和一年的高點是完全不一樣的。但它們的解釋相同。隨著價錢的升高，

買主們開始懷疑價錢是否能超過原來的最高點？賣主也在觀察這個最高點是否還像上次一樣會帶來賣壓，

使價格的升勢挫折。簡單地說，市場參與者在觀察這次會不會有和上次同樣的經歷。上次價格升到這點引

發買賣力的逆轉，這次會發生同樣的事情嗎？結果只有兩個：穿越上次的最高點和不能穿越上次的最高點。

在雙肩圖中，因為無法穿越上次的最高點，市場對價格的看法產生變化，股民對在這點附近持股感到不自

在。在股市中，你會看到股價逐步滑落。但假如買力不減，繼續穿過上次的最高點