的一個環節就是保證資金的安全。經常可以看到，有些人選股時大多數是正確的，可是最後還是賠錢了。為什麼？因為你如果不透過鎖定利潤來實行良好的資金管理，同時在不明智的交易上不肯承受小額損失，那麼即使你選的股票不錯，最後還是會賠進去。

如果資金沒有遭受損失，你總可以在別的交易上賺取利潤；如果資金遭受了重大損失，就需要你花費大量的時間精力去彌補這一損失了。損失得越多，為了回到原地花費的時間就越多。比如一個10萬元的賬戶，這時賺10％是1萬元，但若你“不小心”虧到了5萬元，那時候你再賺10％，只有5000元了，你得做兩次同樣的交易，才能賺到1萬元；而從10萬元虧到5萬元是虧50％，賺回5萬元需要漲100％。

因此，一定要保證資金安全。一是避免虧損；二是避免由於資金長期壓在不利交易中而錯過賺錢的交易機會。這兩者的重要性難分高下，任何一方面稍有閃失，就會導致你大虧特虧。第一點很好理解，誰也不想虧損的，許多人也在努力地做著；但第二點似乎就不那麼被理解，要做到就更難了。打個比方，A、B兩人同時在6月初買入一隻股票，但它一時沒有漲，A堅信它最終一定會漲，即使它已經跌了不少，仍然一路持有等待光明的到來，最後他拿了三個月，看著它“發黴變爛”，才不得不扔了。B則不同，見該股不肯漲，早就賣了它，然後不斷地在其他股票上買進賣出，期間也有虧損（小虧就止損），但也抓住了幾隻表現好的股票，到現在，B的資金已經增長了近40％。現在誰都看明白了，資金管理的決策是多麼重要。而且，A的教訓是多麼的普遍，又是多麼慘重——在股市交易中，我們經常會做出一點傻事來，然後奇怪自己怎麼能做出這等傻事。

回到短線現實，現在股指已經摸到了5200點，近日市場已經初露調整之象，雖然幾天的盤中震盪並未改變股指向上的勢頭，但“藍籌泡沫”、“股指高企”、“區域性瘋狂”、“管理層暗示”、“散戶化傾向”等有形和無形的壓力已經匯聚在一起，特別是管理層的態度，將決定今後一段時間市場的方向。

因此，“見好就收、逐步減倉”現在已經變得緊迫起來，最難辦的是持有近期“動都不動”的股票，本指望它們能借著大盤的“牛勁”有所表現，但時至今日仍無起色。一般來說，市場的做多慣性也是有傳導性的，那些不肯漲的股票，其中也多多少少有主力的參與，面對市場火暴，他們會“棄弱從強”去參與熱點炒作，但最終會不甘心手中的個股一再沉淪，當投資者亦跟著“殺跌追漲”的時候，很可能這些股票的機會就來了。但這也許就是本輪行情到頭的訊號，一旦這樣的情況出現，就是全面撤退的時候了。

再談謹慎、理智與減倉（上）

時間：2007…09…01　20：29：47

股市投資，理智和謹慎本來是最正常不過的基本理念，可是在牛市中，似乎變得有點“背時”了，這正是牛市的力量、牛市的魅力，也是牛市的可怕之處——它會讓一些本來該恪守的東西變得無關緊要。

三、有益的投資理論與策略（3）

為什麼沒有一位投資大師會勸人們“激進點”、“大膽點”？甚至是那些演繹了財富神話的人，比如江恩、巴菲特、楊百萬等，其投資理念的精髓也是“價值投資”、“理性投資”。因為這正是他們長期從事投資實踐後得出來的最終感受，而且本來就是投資致富的正確路徑。

這裡又要說到江恩，他的“股市定律”80餘年來被奉為金科玉律，現在看他的理論，條條都是那麼“有道理”、“精闢”，因為它們都是理性的東西，邏輯的產物。但大家也許不知道，他的投資之路也並非一帆風順。曾經有很多次他嘗試著激進投資，“為了獲取經驗，曾經有40次身無分文”，當然難得的是他“會極為認真地檢討自己是怎麼犯的錯，造成損失的原因何在”，這樣，每次失誤和損失都獲益匪淺，並使自己的預測及交易方法得以完善，最終大獲成功。

他是江恩，所以他輸得起，他會很快東山再起，但多少人可以跟他相比？“5·30”一役，多少人受到重挫後至今未能復元？甚至在心態上、精神上受到重大影響。在江恩的朋友中，也不乏那些“一夜暴富”、“春風得意”的人，但“不知道什麼時候就銷聲匿跡了”。江恩說：在股市靠撞大運暴富的人，往往難以留住到手的財富，“來得快去得快”。只有那些經過多年實踐，不斷檢討自身弱點並吸取教訓的人，才能在成功之後仍舊保全錢財。