家公司倒了，我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們，希望他們今天的生活

如意。

提高獲勝機率炒股是虧錢容易賺錢難的行業。假設你手上有10000　元資本，虧掉50％　後剩下

5000　元。但你要回到10000　元，你必須賺100％，5000　元要翻一倍才會回到10000　元。任何有基本

數學概念的人都知道100％　的道路較50％　來得漫長。股票當然更不例外。討老婆的賭通常一生只賭一次，

對那些賭兩三回的人來說，通常是越賭越不如意，這超出本書的範圍就不多講了。對賭股票而言，賭的

次數就更多了。對這類賭，久賭常勝的關鍵之一便是下好注。怎樣下注是藝術，沒有絕對的是非之分。

但有門科學叫機率，它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學

公式來引導大家思考。我們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是50％　，即有一半的機率出正面，

一半的機率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負，出正面你贏1　兇，出反面你輸1　元，

你們各拿1000　元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場

公平的遊戲。突然你朋友建議說：從下一手起，出下面你贏9　角5　分，出反面你還是你他1　元。你

還幹嗎？　你當然不幹，因為你知道被剃光頭是遲早的事。反過來，朋友建議說出正面你贏1　元，出反面

你賠9　角5　分。你會怎麼想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你

贏定了。現再假設這位朋友要提高賭注，每注500　元，出正面你贏500　元，出反面你輸475　元。概

率沒有改變，還是1：0。95　，但賭注變了，從本金的1/1000　提高到1/2　。這時你有什麼感覺？　你還是

知道贏的機會大過虧的機會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這1000

元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？

上面的例子，你輸贏的機率沒有變化，但下注的數額變了，整個遊戲的性質便發生了變化，你從贏

定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經驗了，你知道你的經驗幹什麼用的嗎？

你的經驗提高了你每次進場贏錢的機率！我曾研究過美國賭場的遊戲，每種遊戲（老虎機除外）的賭

場盈利僅1％…2％　之間。即從機率上說，你每次下注100　美元，只能拿回98　至99　美元，和中國買賣

股票的手續費差不多。但機率上你每次下注都輸一點，久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕

你贏錢，就怕你不來。但就我的觀察，一般的賭客帶2000　美元進場，通常不到半小時就剃光頭回家。

當時我覺得賭場真坑人，現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額5　美元

LiGuoHui　製作…26

《炒股的智慧》

的標準下注，2000　美元夠耗上兩天，賭場包你吃住，就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急，

恨不得立即就賺得十萬八萬的，每注下的太大，結果也就可想而知。現在你應該明白在股市不斷賺錢

的秘訣了：透過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的機率從50％　提高到60％，

甚至70％　；而且每次進場不要下注太大，應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏。數

學的道理是很明白的。每次下注應占本金總額的多少，決定於你的經驗及對風險的承受能力，沒有死定

的百分比。你要記住財不入急門。我這裡給個建議：新手的話，把本金分成6…8　份，每次下其中一份。

有了經驗，慢慢地把份數減少。你如果有60％　的勝算，下注的數額比你有80％　的勝算時應該為少。至於

你怎麼知道有60％　的勝算或80％　的勝算，完全決定於你自己的經驗。下注的數額和下注的時機也有密切

的關係，怎樣選擇下注的電動機將在