產品。被視為權證衍生品的牛熊證，也是一種具有槓桿作用的投資產品，投資者只需投入相對少量的資金便可追蹤相關資產價格的表現。投資者可以持有牛熊證至到期日，也可以在到期日之前沽出。

牛熊證與權證最大的不同，就是它有強制贖回機制。以與股份掛鉤的牛熊證為例，若牛熊證在最後交易日完結前的任何交易日內，其相關資產的現貨價觸及或超越牛熊證的贖回價，發行商必須實時收回牛熊證。簡單來說，強制贖回機制會在正股價等於贖回價、高於牛證的贖回價或低於熊證的贖回價時執行。

（三）、ETF基金

ETF基金（交易型開放式指數基金）在上海、深圳剛剛起步，而香港是亞太地區最大的ETF市場，平均每日成交額超過5億港幣。

目前，在港交所上市的ETF基金已達到17只，其中追蹤海外市場的ETF基金包括領先環球ETF（）、領先亞太區ETF（）、領先印度ETF（）、領先韓國ETF（）、領先納指ETF（）、領先俄羅斯ETF（）。以香港股份為相關資產的ETF則包括盈富基金（）、I股中國（）、恒生H股ETF（）、恒生指數ETF（）以及恒生新華富時25（）。另外還有追蹤內地A股的A50中國基金（）以及標智滬深300（）。

（四）、單位信託/互惠基金

單位信託/互惠基金是指向投資者發行基金單位，把投資者的資金集合一起投資在不同型別證券的投資組合。目前，香港市場上此類產品主要包括房地產信託基金（REITs）和互惠基金。

據統計，目前香港市場上共有七隻REITs，包括最早上市的領匯基金（）和李嘉誠旗下的泓富產業信託（）等。至於互惠基金，此前由滙豐投資管理（香港）有限公司發行的中國翔龍基金（）就是個很好的例子，該基金也是首個跨A