200億美元的槓桿收購，希爾暗示，福斯特曼·利特爾公司有點鞭長莫及。 這些都是黑馬。不過，在房間裡的每個人都清楚，惟一足夠強大的真正競爭者是亨利·克拉維斯。在世界上所有的集團企業和投資者中，只有克拉維斯集力量、信心於一身，足以擊敗任何競爭價格。約翰遜的辦公室幾乎充滿了智慧的人群，有人認為克拉維斯還正在非洲旅行，可能不會反應這麼快，但是其他人都知道一年之前克拉維斯已經會見了約翰遜。“亨利不會做任何事，”約翰遜自信地說，“我認為他對菸草業沒有興趣。”安迪·塞奇附和著他的老闆。 這是個至關重要的斷言，約翰遜在這幾天裡不斷地重複著。他透過貝克和沃特斯已瞭解克拉維斯的出價。他對希爾森公司故意迴避提到這些問題。“沒有必要向他們提及。”約翰遜後來說道，“他們到處東奔西跑，然後快樂的說道，‘我們已經做完了這件事，我們已經做完了那件事’。在這個業務上，他們有點不冷靜。我不想讓他們失去任何目標。” 事實上，約翰遜對於希爾森公司管理人員原則性的錯誤言論還是保持了一種平靜的態度。儘管談到了這麼多的可能競爭者，他們仍然堅信他們的出價。沒有人可以擊敗他們，即便是克拉維斯也不能。沒有管理小組的幫助克拉維斯就不能找到一條最好的降低成本的方法，如果他感興趣的話，他無疑會推遲行動。科恩和希爾實際上已經把約翰遜作為擊敗其他競爭投標的盾牌。作為小組主要的戰略家，希爾認為他有辦法知道克拉維斯的偏好。但是後來他說道，由於約翰遜堅持要保密，使他感到有點力不從心。 正如希爾森相信約翰遜會處理好董事會一樣，約翰遜相信希爾森會籌措足夠的資金買下公司。事實上，他們從來沒有試圖做過他們以前商談的引入垃圾債券的力量比如德雷克塞爾或者美林。問題很清楚：尋求幫助就等於承認希爾森無力獨自完成。科恩非常自信，只要有美國運通的支援，他們就一定可以。 價格還不是重要的問題。希爾和約翰遜都認為價格應該在每股75美元左右，這個價高於股票的市場交易價格—約在71美元左右。按照75美元計算的話，總的交易價將達到176億美元，將近是Beatrice收購規模的三倍。有150億美元左右他們需要藉助於商業銀行貸款，這幾乎是此前收購的最大兩筆業務的貸款量之和。希爾森的吉姆·斯特恩已經用了幾個小時要計算出這筆錢究竟從哪裡出。“170億美元，”約翰遜說道，“我就是不要命也要搞到170億美元。” 價格可能還會更高，希爾警告道。董事會一定會盡力協商一個好價格，結果可能要達到80美元左右。在大多數槓桿收購中都出現過這種現象，管理層有意給個低價，他們知道董事會會想盡辦法加價。結果可想而知。 當談到價格可能高於75美元時，約翰遜顯然有點坐不住。價格越高，債務堆積就越多，意味著公司不得不勒緊腰帶度日子。而約翰遜沒有任何削減成本的興趣，當然更不會砍掉公司飛機或者其他的補貼。他感到希爾森像其他許多借貸者一樣，總是困擾於一些無足輕重的事情。於是，約翰遜堅持到，如果槓桿收購要繼續進行的話，總理牌煙和亞特蘭大的總部將不可能削減預算。 “我要告訴你的是，我們不會進行手推車式的公司模式，”約翰遜說道，“我不喜歡你的那幫人員對我說我應該有五架飛機而不是六架等等這種事情，我已經習慣這種生活方式，我也不想改變它，我已經擁有一家大的公司和愉快的生活，我不想改變我的生活方式。” 經驗老道的槓桿收購玩家肯定會對此付之一笑。雖然私下裡希爾感到總理牌煙和亞特蘭大的總部都將為此做出犧牲，然而，他仍然和科恩一道工作著。他們都努力設法槓桿收購的過程儘可能如約翰遜認為的那樣簡單，誰也不願意驚嚇能給他們帶來巨大收益的種馬，直到10月19日的晚上，也就是說在還有十天的時候，他們愉快的答應約翰遜的每個要求，希爾森的未來決定於使他保持高興的程度。&nbsp&nbsp書　包　網　txt小說上傳分享

門口的野蠻人：第六章（5）

史蒂夫·戈德斯通—被僱來保護約翰遜利益的人—意識到希爾森可能為他的客戶畫了一幅過於鮮豔的圖畫。“瞧瞧，”一次戈德斯通對努斯鮑姆說道，“你們的人告訴羅斯他在這會得到最好的待遇，從而使他不得不提供一個競爭性的出價。”努斯鮑姆和希爾發誓他們以後將不再這樣。 在那天最後一個也是最重要的一個議題是管理協議，這是一個界定約翰遜和希爾森關係的重要檔案：RJR納貝斯克公司如何運營，誰來控制公司，利潤如何分配等等。 在槓桿收購的社