佳寧集團就是利用這個股市大好的機會，大肆投機，吹出了一個好大的肥皂泡。

不過在1981年，也就是今年7月17日，香江銀行公會宣佈，7月21日起，儲蓄存款利率由11厘加至12厘，於是乎，恒生指數當日便從最高點開始下跌。

按照歷史軌跡發展，這就是揭開了1980年代香江第一次股災的序幕。

加之已經開始的關於香江前途的中英談判，屢屢陷入僵局，恒生指數將會在今年與明年下跌幅度總共達到63％。

而且這個頹勢。一直要持續到1984年中英談判達成一致。局面明朗後。才會反彈。

在這樣的大背景下，唐煥認為，只要自己誠心收購香江電話這百分之三十多部分的股份，就算怡和也有興趣，但其在九龍倉收購戰中，由於自己的介入，並沒有像原本時空裡的那樣，從包船王那裡狠狠地敲了一筆現金。反而是這筆差價落到了自己的口袋裡，導致它的競爭實力有限得很。

而漢鼎投資公司的團隊，在研究之後，結果也和唐煥的推斷類似。

所以，負責具體執行的周密，把收購的方針定為穩健和友好，不花無謂的冤枉錢。

畢竟，靠著唐煥的投機情報積累下來的家底，本來就不好肆意張揚。

可以說，唐煥這一方計算得很周詳。按理來說，收購應該是十拿九穩了。但他們卻漏掉了一個人為影響的主觀因素——來自於怡和內部的公司政_治鬥爭。

現任的怡和主席，也就是香江人常說的大班，是david　newbigging——大衛？紐璧堅。

他的父親在第一次世界大戰期間，曾因軍功於1918年獲授十字勳章，並前往遠東及香江發展，從1938年至1947年任職怡和洋行董事，於1941年香江被日本攻陷前夕，被委任為糧食管制官，之後則被關押於赤柱拘留營內，期間設法維持營內秩序，等日本戰敗後，又被賜封大英帝國最優秀勳章。

出生於中國的紐璧堅，在加拿大和英國完成求學後，1954年決定來香江發展，以20歲之齡加入父親曾任職的怡和洋行，由低做起，在1967年晉身怡和董事局，1970年再升任怡和董事總經理，同時兼任怡和旗下九龍倉的主席。

實際上，在1970年，紐璧堅一度有機會出任怡和主席，但在凱瑟克家族的堅持下，時任高階董事總經理的henry　keswick——亨利？凱瑟克，獲得英國倫敦方面的股東支援而成功上位。

等到三年後，亨利？凱瑟克卸任，紐璧堅這才接任怡和主席兼高階董事總經理，執掌怡和的決策權。

可問題是，凱瑟克家族人丁興旺，靠時間熬走了亨利？凱瑟克，他的胞弟simon　keswick——西門？凱瑟克接踵而至，眼巴巴地盯著大班這個位置呢。

來自於蘇格蘭的凱瑟克家族，是怡和創辦人之一威廉？渣甸表親的後人，為怡和的主要股東。

但經過一百多年的發展，凱瑟克家族的股份早就攤薄到無法一言決之的地步了，而紐璧堅有父子兩代為怡和打拼、甚至淪為戰俘的資歷，被股東認可的程度也可想而知。

因此，西門？凱瑟克想要坐上怡和大班的寶座，只能透過一步步地公司政_治鬥爭，來奪取權力，而最有力的手段，就是質疑紐璧堅的經營能力，打擊對手的威信。

恰恰悲催的是，紐璧堅至少有兩個把柄——怡和傳統業務滑坡和九龍倉爭奪失敗，成了無法辯解的短板。

可實際上，紐璧堅因此受到責難，還真有點委屈。

首先，怡和原本以轉口貿易和代理商為主的生意，其所依存的外部環境正在發生變化。

早在1962年，著名學者馬素？麥克魯漢的著作中就提出地球村的概念了。

經濟全球化的趨勢日益明顯，隨之越來越多的生產商，直接與本地買家接洽。

作為代理商，怡和的重要性跟著降低，自然而然地收益倒退。

這個大勢不管換成誰當家，都只能捏著鼻子承認現實。

其次，九龍倉爭奪戰的過程裡，紐璧堅已經殫精竭慮、竭盡所能了，甚至為了籌集資金，還把金門大廈以接近十億的價格賣給了佳寧集團，讓其藉機炒作了一把所謂的實力。

面對華資的來勢洶洶，怡和只有兩個選擇，一是不惜血本保住九龍倉，維持百年大洋行的面子，或者最大限度地在出手九龍倉的時候賺取現金，得到裡子。

而去年六月下旬。