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第9部分

有套頭交易投資者中最大的領袖。

索羅斯是套頭交易投資領域的先軀,這個領域利潤的潛力是極為可觀的。他也是首先使用所謂派生物的有爭議的金融證券的人,這些派生物與套頭交易投資群體緊密相關。

套頭交易投資是1949年由亞歷山大·溫斯諾·瓊斯發明的。瓊折曾是新聞記者和大學教師。因為注意到一個組織的某些部分執行得很好而另一些部分執行較差,瓊斯設計了投資限度。一個股市行情看漲的投資者可能會增加他原有80%而資產的投入,而縮減對其餘20%資產的投入。一個股市行情看跌的投資者可能會縮減對原有75%資產的投入,而增加對其餘25%資產部分的投入。減少投資風險是十分重要的。

一開始,套頭交易投資僅限於股票,買進或丟擲類似的證券,以朋全面贏利。經過一段時間以後,殘存的套頭交易投資在其他領域四處尋找自己的投資機會。

在20世紀60年代中期,一些套頭交易投資引起了宣傳媒介的注意,但是1970年以後,利潤開始減少。隨著1971年允許匯率浮動決定的作出,利潤又開始回升。但是,許多套頭交易投資公司在1973一1974年跌風籠罩下的市場中夭折了。此後的十年,套頭交易投資一直處於低谷。

在80年代未和卯年代初,使得套頭交易投資突飛猛進的原因,也使得喬治·索羅斯上升為世界級投資者地位——就在於增加美國的出口。以及1985年歐洲銀行作出的降低美元匯率的決定。(美元下跌使得美國出口品更為便宜)。美元被壓低,給流通領域的貿易以新的刺激。索羅斯和其他套頭交易投資的經理很快從中受益。

如果索羅斯纏住歐洲不放,很可能他只不過是一個目光敏銳。槽明能幹的金融家,而不會成為一個傑出人物,一個特別的專家,只不是眾多的在金戳市場拼命賺錢者中的一員。但是,在美國,索羅斯是極為出類拔革的,關於歐洲金融的淵博背景知識使他如虎添翼。他的極大優勢便在於他在歐洲和其他地方的各種各樣的資訊資源,他運用這些資源來分析金融和政治事件與世界金觸市場的密切關係。

在60年代末期與索羅斯共事的亞瑟·勒魯解釋說:“喬治很早就指出,人的思維必須帶有全球性而不能帶有狹隘的地方性,你必須瞭解此地發生的事情將會給其他地方帶來什麼影響。國此,通貨並不那麼至關重要。他需要的是以不同渠道得來的基本資訊和在頭腦中對它們進行加工,然後,他會提出一套在長時間內行之有效的方案。

紐約銀行的分析家勒魯,在1967年和1968年曾經是愛霍德·佈雷徹爾德公司大獻殷勤的物件,可是他一開始就否決索羅斯的兩個提案。直到1969年初,他才最終同意。在愛霍德公司裡,他起初是索羅斯的助手,協助他管理這兩個投資公司。此後兩年多時間,他們一直並肩工作。

為索羅斯工作是十分緊張卻又使人著迷的,在那兩年中,市場發生了深刻的變化,更增添緊張和戲劇色彩。勒魯國憶說:“喬治是個嚴厲的監工,迫使你很投入地工作。他能控制讓我限花燎亂的世界。他甚至可以從發生在A地事件中預料它在B 地的影響。我不能把握它們的內在聯絡,因為我和他不是同一個層次上的人。在宏觀上,他是我所見過最優秀的投資家,至於微觀領域,他並不十分投入,似乎沒有發揮他的潛力。

再談談索羅斯的其他方面。在公司裡他與眾不同。甚至在華爾街地區,他也獨具特色。

他總是處於思考之中,思考一些重大問題,使用十分簡潔的語言,大多數同事捉摸半天才能明白他的意思,甚至勒魯也不得不略加思索。他的文風也別具一格,“我沒有料到是喬治那個性突出的文筆,我們風格各異,我習慣於寫關於總消費量的報告,而喬治的文風是很書面化的。

喬治·索羅斯是傑出人物,是辦公室的知識分子,見多識廣,給人印象深刻,但誰能理解他呢?

索羅斯著手寫作《點石成金》大概是此時。1969年,他要求勒魯讀讀其中的五章。

“我一個字也沒有讀懂。”勒魯解釋道,他認為這並不是由於他智商低下,而是由於索羅斯文字表達能力的問題。他想從書中找到索羅斯這種理論的概要,結果讓他大失所望。

書中“反饋‘”一詞很讓他費解,他特意去翻過字典。25年之後,也就是1994年春,勒魯承認:“對這個詞我至今不解,我不知道他試圖引伸出什麼意思。”

由於和索羅斯關係親密,勒魯給他提過一些友善的建議