與羅伯特·默頓一起榮獲諾貝爾獎的馬爾隆·斯科爾斯，則在長期資本管理公司倒閉一週之後，與舊金山的一位律師，在紐約非常豪華的皮埃爾大酒店，舉行了再婚的婚禮。但即使在喜慶的婚禮上，馬爾隆·斯科爾斯也抹不去這一災難帶給他的陰影。婚禮上，約翰·麥利威瑟和艾裡克·羅森菲爾德一刻也不停地跑到一邊去接聽電話。莫頓·米勒則用非常委婉的語氣，將馬爾隆·斯科爾斯數落了一番，並很驚訝地發現，馬爾隆·斯科爾斯現在終於意識到，要想打敗市場是一件多麼危險和困難的事情。不過，馬爾隆·斯科爾斯還是保持了他一貫的能說會道和幽默感。他當著眾多賓客的面，大聲說道，現在他寧願隨他妻子的姓，也不願他妻子跟他的姓。

而長期資本管理公司的一號人物約翰·麥利威瑟則一直保持沉默，從來沒有在公共場合談論過那個“極端事件”：長期資本管理公司合夥人對公司破產的內部說法及解釋。總是想避開媒體鎂光燈、非常害怕記者守在其家門口的約翰·麥利威瑟，採取了在這個無隱私時代很少有人能做得到的一種手法：對自己的悲劇一言不發。確實，正像他對赫伯特·艾利遜所說的那樣，他對所發生的這一切感到非常遺憾。或許，他對自己的一切感到不可思議：為什麼自己一生謹慎投資，從來沒有出過什麼風頭，最終竟然會成為過度投機的代表？但是，真正的約翰·麥利威瑟不應該一直耿耿於懷於過去。長期資本管理公司雖然犯了大錯，但它本來根本不應該是這樣的！

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第50節：6　個月來首次止損（1）

6　個月來首次止損

9　月29　日，星期二，也就是救助行動開始實施的第二天，艾倫·格林斯潘宣佈降息。不過，此次降息並沒有讓長期資本管理公司或其新的掌管者獲得喘息的機會。就在救助行動開始實施之時，美國互換利率利差擴大到了96。5　個基點，英國的互換利率利差也上升到了120　個基點。與此同時，長期　資本管理公司在8％　的利差水平上買進的荷蘭皇家石油公司和英國殼牌運輸公司的股票，其利差水平更是擴大到了22％　！與此相對應的是，德國大眾

汽車公司兩種股票之間的利差水平，同樣也達到了60％　（長期資本管理公司購買時的水平還只有40％），而且這個利差還在繼續擴大。

在注入36　億美元新資金以後，長期資本管理公司的跌勢並未因此止住。就好像雖然已經拉動了降落傘卻沒有把它開啟一樣，跳傘者的身體一直在保持下墜的狀態。在此後的2　個星期當中，參與救助行動的銀團共損失了7。5　億美元。對於該銀團來說，最不願意看到的事情，偏偏還是發生了。

到了10　月中旬，整個華爾街似乎都已經染上了長期資本管理公司的毛病。美林證券、銀行家信孚、瑞士聯合銀行、瑞士信貸第一波士頓銀行、高盛公司，以及所羅門兄弟公司，也就是救助銀團最主要的幾家參與者，都接二連三地出現了大幅度虧損，其虧損額幾乎和長期資本管理公司的虧損額相當。由於公眾對這一救助行動有所警覺，因此，投資者都對華爾街如此草率地救助一家對沖基金的舉動感到不可理喻。迫不得已之下，各家銀行紛紛減弱了他們對救助銀團的支援力度。有意思的是，不久前還為華爾街各色人等所津津樂道的長期資本管理公司，現在已經成了無人問津的燙手爛山芋。

事實上，儘管這些銀行所面臨的風險確實很大，但遠沒有大到那些好事者所宣稱的那種地步，出現“長期資本管理公司第二”的可能性，事實上根本就不存在。但長期資本管理公司（或任何一家對沖基金）的所作所為，都對華爾街產生了極大的負面影響。由於大多數資金非常充裕的銀行都沒有經受住長期資本管理公司獲利甚豐的誘惑，並大都在自己內部設立了類似的對沖套利部門，而且還模仿了長期資本管理公司的交易策略，因此，在長期資本管理公司倒閉之後，同樣的噩運也都降臨到了這些銀行的身上。於是，他們在債券對沖市場、俄羅斯市場，以及金融衍生工具市場上的各類交易，都紛紛亮起了紅燈，蒙受了極大的損失。這些銀行之所以蒙受如此慘重損失的原因在於他們對長期資本管理公司太熟悉、太看好了。因為熟悉、因為看好，所以他們群起而模仿長期資本管理公司的交易策略。事實上，這才是這些銀行真正的風險所在。

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第51節：6　個月來首次止損（2）

對於美林證券來說，1998　年的8　～　10　月絕對是該