金融業在所有行業中效率最高，因為您每賺一元錢都可能來自於別人的腰包，但沒有人會把自己的財富拱手相讓。真正意義上的對沖基金以尋找市場盲點為己任，透過創造性的交易，低風險或者無風險地獲得收益，進而提高市場效率，因此對沖基金被稱為金融皇冠上的明珠。

在歐美等成熟金融市場上，金融衍生品極其豐富，投資者既可選擇任意風險收益特徵的產品直接投資，也可將現有產品的風險收益特性進行裁剪。對沖基金透過火箭科學家的精密模型為每一種風險資產定價，買入價值低估的品種，賣空（因價格下跌而獲利）價值高估的品種，或者承擔特定風險獲取收益。

即便是在高效率的歐美市場，對沖基金依然獲得了超出市場平均收益水平的利潤（俗稱〃戰勝市場〃），但在新興市場因為市場效率有限，經常獲得令人瞠目結舌的業績（這也是對沖基金經常光顧墨西哥、印尼、菲律賓等市場的原因）。

總體上看，正是對沖基金持續穩定的高業績讓這顆金融皇冠上的明珠熠熠生輝，讓其管理人和投資人碩果累累，進而壯大了對沖基金行業。有資料表明，對沖基金的資產規模在過去5年內估計翻了一番，達到約1萬億美元。

之四：中國市場……令人垂涎欲滴的大蛋糕

無論是哪個行業，中國市場都因其巨大的發展潛力而受到特別關照，金融業也不例外。對於對沖基金來說，中國是一座名副其實的金礦，只是目前尚不具備大規模開採的條件。

要掘金中國市場，需要股票市場的賣空機制，需要融資融券，需要槓桿交易，需要豐富多彩的金融衍生品，而這一切都才剛剛起步，這也就是前面說〃中國市場適合對沖基金的生存土壤還很貧瘠〃的原因。

從2004年開始，堅冰一塊的中國金融市場出現鬆動的跡象，對沖基金的生存土壤逐漸出現，而且逐漸豐富，豐富的程序逐步加快，向成熟金融市場過渡的跡象愈發明顯。

歐美等金融市場的成熟不是一朝一夕的事情，除了制度的完善和金融產品的豐富之外，更是對沖基金等逐利者發現市場盲點、利用盲點賺錢、進而帶動市場效率提高的過程。毫不誇張地說，正是對沖基金的行為引領市場逐步完善，同時對沖基金在市場完善過程中獲得了不菲的回報。

因此，國際對沖基金對中國市場的垂青，不僅是為又將出現一個新的金融中心而雀躍，更是為一個龐大的市場從不完善到完善過程中所蘊涵的豐富的投資機會而歡呼，這將使絕大多數參與者獲得遠高於市場平均利潤水平的超額收益，更能讓精英中的精英重現索羅斯（量子基金創立者）、麥克威瑟（長期資本公司掌舵者）等的財富之路。